日本央行的“菊与刀”：套利和避险致日元离奇升值

　　亚洲货币新趋势

　　即使日本央行搞了那么多刺激，然而在负利率后，日元反而疯狂升值了。究其原因，是市场预期全球风险资产可能面临动荡，在强烈的避险情绪下日元升值，安倍经济学面临破产。而同时，新加坡金管局再次放松货币政策。从亚洲内部看，人民币今年至今对美元保持平稳，但对一篮子货币却保持贬值态势，新加坡昨日“突然放松”，或将成为亚洲货币的转折点。上一轮趋势已经结束，惯性反弹之后新趋势还有待观察。

　　日本央行干预汇市与加码qe政策，更多会对日元短期汇率波动产生影响，就中长期而言，影响日元汇率的最大幕后推手，仍是美联储加息进程。

　　“尽管本周美元兑日元汇率徘徊在109附近，但不少对冲基金经理都在相互打赌，日本央行将在美元兑日元汇率跌至100还是105时干预汇市，重启货币竞争性贬值大战。”4月14日，一家美国对冲基金经理调侃说。

　　4天前，日本内阁官房长官菅义伟直言，目前日本相关部门正密切关注外汇市场，在必要时将采取合适措施。

　　他的这番言论，似乎在为日本央行干预汇市做好铺垫。

　　毕竟，今年以来日元兑美元涨幅超过11%，成为全球升值幅度最大的货币之一，令日本当局再也“坐不住了”