煤炭熊市Peabody终沦破产 澳洲煤矿暂逃劫难

【煤炭熊市peabody终沦破产 澳洲煤矿暂逃劫难】煤价大幅下挫，使得peabody难以肩负高达63亿美元(82亿澳元)债务，而早前煤市高峰期不惜举债向澳洲激进扩张是造成破产重要原因。

　　全球性煤炭巨头、有着128年历史的 peabody 能源公司在美国申请第11章破产保护，而澳洲分支将保持正常运营。

　　煤价大幅下挫，使得peabody难以肩负高达63亿美元(82亿澳元)债务，而早前煤市高峰期不惜举债向澳洲激进扩张是造成破产重要原因。

　　acb news《澳华财经在线》报道，peabody周三(4月13日)在一份声明表示，希望借由破产保护过程获得缓冲以削减债务，提升现金流水平，实现公司的长期成功运营，期间公司所有矿场与办事处均正常开展业务。

　　声明强调，“破产保护申请中不涉及任何澳洲实体，澳大利亚分支将照常运作”。据悉peabody在澳大利亚昆州与新州运营有十个矿场，雇员近3500人(含承包方)，是澳洲第五大煤炭生产企业。peabody称尽管煤价低迷澳洲公司盈利仍高于上年。

　　peabody破产案在澳洲引起高度关注，澳联邦资源部长josh frydenber与该公司本地主管交流后发布声明表示，peabody将澳大利亚视为核心区，尤其是靠近煤炭需求上涨的亚洲市场。该公司目前正试图进行债务结构重组，修复资产负债表现。

　　澳洲大银行可能会受到peabody事件牵连，澳新银行近其曾提升peabody相关的坏账拔备额，西太平洋银行据称也是贷款方，该行曾表示有几家客户将是影响其下份财报结果的重要因素。peabody昨日在密苏里破产法院所提交债权人名单中并无澳洲银行出现，只是爆炸品供应商incitec pivot的分支成为peabody单一最大贸易债权人，涉及债务额4300余万元。

　　美国公司法第11章主要向陷于困境的公司提供保护，相较于澳大利亚的破产管理程序的保护力度更高，正缘于此澳洲资产可豁免于破产申报范围。

　　acb news《澳华财经在线》报道，目前受全球需求疲弱、环境保护限制增强，天然气供应大增等因素影响，大型煤企普遍承受压力，美国第二大煤炭生产商 arch coal过去一年一直处于破产保护当中，其它破产公司还包括alpha自然资源公司， peabody原分支patriot 煤业与walte能源等。

　　peabody走上相同道路与早年在澳洲的激进扩张有很大关联。2011年，peabody斥资40亿美元收购了昆州冶金煤生产商macarthur coal ，而早在2006年该矿商还支付15亿美元收购新州热能煤公司excel coal。另据路透报道，上月提交的报告显示，该矿商在澳大利亚27年间的铁路港口“或取或付”运输合同承诺额就达22亿美元。

　　通过在澳洲的收购交易peabody成为了亚洲钢厂冶金煤供应方，然而随着需求，尤其是中国市场需求下降，冶金煤近几年创出高达75%的价格跌幅。去年peabody澳洲冶金煤资产蒙受7亿美元资产减值，财务形势快速恶化。

　　市场早前有传闻猜测peabody会出售澳洲矿场来解决债务问题，其总裁 glenn kellow 昨日则强调，澳大利亚等核心地区的矿场对公司未来有重要意义。澳洲矿业协会煤炭专家greg evans认为，peabody申请破产保护对澳洲煤炭产业影响微乎其微，“澳洲煤炭产业前景正逐渐改善。上周发布的官方报告预测，2020-21财年之前煤炭出口都将稳步增长”。

　　亚洲海运煤炭市场现企稳迹象

　　澳大利亚煤炭及能源公司new hope(asx:nhc)前半财年实现扭亏为盈，并表示亚洲煤炭市场出现企稳复苏信号。过去三个月来按澳元计值，热煤现货价保持相对稳定，而在新州纽卡斯尔港排队的煤船增加一倍多。

　　该集团认为，煤炭市场供应正就当前低价做出回应，澳洲煤炭出口增速放缓而印尼煤炭出口似乎已过顶峰。美国煤炭出口量则大幅下降。“传统进口方如日本、韩国和台湾地区对热能煤需求保持稳固”。

　　去年借趁力拓退出澳洲煤炭业，new hope斥资逾8.5亿澳元收购了力拓bengalla热能煤矿40%的股权。new hope表示，bengalla矿是面向亚洲热能煤市场出口成本最低的矿场之一。

　　new hope分析海运热能煤需求前景时预期：

　　2016年中国对澳洲热能煤需求预计保持平缓增长；受益于贸易协议，到2017年1月，澳洲热能煤向中国市场出口面临的关税将减至零。

　　可预见的未来，印度每年会增加5gw的发电能力，未来6年内其火力发电量预计提升80%。

　　越南、菲律宾与韩国市场都在增长，其中未来五年菲律宾火力发电需求将提升两倍，达到18gw.

　　2018-2035年间全球热能煤需求形势/单位：百万吨(图片来源：new hope)

　　行业周期低谷，国际投资人对澳洲优质煤炭资产抄底欲望增强。4月14日，市场有消息称必和必拓、力拓、嘉能可与美国私募股权公司apollo正打量英美资源公司在澳大利亚的估值近20亿澳元的冶金煤资产，目前已进入竞标第二轮。

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