大选年政策反覆 澳洲投资基石负扣税争议惹眼

【大选年政策反覆 澳洲投资基石负扣税争议惹眼】如果为了冷却房市，向资本增值税(又称资本利得税，cgt)折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞著手。澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

　　如果为了冷却房市，向资本增值税(又称资本利得税，cgt)折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞著手。澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

　　联邦工党公布改革负扣税 (negative gearing) 的方案， 只有全新物业可以享有负扣税优惠，日后负扣税只能抵消投资入息，而非工资等入息。方案又建议在2017年7 月1日起「一刀切」，之前拥有的物业享有的负扣税优惠不变。此外，物业买入一年后的资本增值税折让，会从目前的五成减至两成半。

　　《澳华财经在线》专栏作者、知名财经观察人士陈浩庭(raymond chan)在最新评论文章中表示，工党以2017年7月为界「一刀切」，想必是出于选举考量，一方面想讨好大批首置买家，另一方面避免得罪过百万名采用负扣税的选民。

　　这次，联邦工党领袖索顿 (bill shorten) 算是打破了两大政党过去几十年在负扣税上的共识。联邦工党指，方案可以在未来10年为库房带来320亿元税收，在未来4 年增收5.65亿元。

　　大选年政策反覆杠杆比例宜控制

　　陈浩庭表示，首先要指出的是，今年是大选年，朝野两党都必须就澳洲税制改革作出具体的公布，虽然联邦工党赢得下届大选的可能性不大，但执政联盟党在消费税改革上打退堂鼓后，已经表明会向「滥用负扣税」的现象开刀， 很可能会限制负扣税所适用的投资物业数目。其执笔当天，《每日电讯报》报道指，联邦政府打算为每名报税人士的负扣税设每年2万元的上限。

　　负扣税作为澳洲投资市场的基石，势将面对改革。问题是何时改、怎么改、和改多少。

　　负扣税当然并非澳洲独有，澳洲负扣税具备的特色如下：

　　? 可抵税的投资损失无上限；

　　? 可抵消投资以外的其他收入，包括薪酬；

　　? 可用退税资助投资损失

　　? 即时抵消投资亏损

　　? 资本增值税折让及折旧

　　目前澳洲有大约200万人拥有投资物业，当中120万人采用负扣税。与公众印象不同，采用负扣税的并不一定是高收入人士。根据澳洲物业理事会的数据显示， 目前全国采用负扣税但年薪8万元以下的人士，数目超过80万人。

　　从实际投资案例来看，入息不高，手上持有多个物业，完全靠负扣税加租金来抵消物业开支的人著实不少。在政策不稳定的大势下， 投资者必须严格控制杠杆比例。

　　向负扣税开刀非税改上策

　　陈浩庭表示，不考虑政治立场，税务改革的议题反反覆覆，令投资者不容易作出投资抉择。如果工党这项新方案的立场是为了阻止投资者入市，增加房屋供应量，市场作出的反应可能与工党所想的背道而驰。

　　首先，用一个未来的日期一刀切的做法，会鼓励有能力的投资者在限期前一窝蜂地涌入市场，为原本已经炽热的地区火上加油。其次，在手的物业可享有负扣税，而新买的(除非买入全新物业)却失去负扣税优惠， 加上资本增值税提高，会鼓励投资者长期持有享有负扣税优惠的物业，对增加房屋供应并无助益。

　　从另一角度看，采用负扣税的投资楼房，达93%是二手物业，因此负扣税为建屋带来的动力本来就未如理想。

　　但陈浩庭认同，方案会打击投资者进入二手物业市场，因为投资物业的风险增加。去年澳洲国民工资增长2%， 房价升11%，年轻人的住房拥有率下降。

　　堵塞退休金漏洞税改压力会更小

　　陈浩庭表示，澳洲公众对负扣税的印象不佳，认为那是富人的福利。事实上，负扣税是澳洲鼓励各领域投资的重要手段，如果你经营一盘生意，每一年报税时都会采用负扣税。投资物业出租的成本可以扣税，经营一盘生意也是如此。负扣税 -- 是一种通过税务来促进投资的重要手段，使商人愿意用缴税的成本去拓展商机，也是澳洲投资领域的基石。

　　负扣税被视为刺激房价上涨的元凶，因1999年霍德政府将负扣税与资本增值税折让的措施挂勾。事实上，正如税务评议会和研究机构 deloitee acess economics所指，如果为了冷却房市，向资本增值税折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞著手。

　　澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

　　作者介绍：

　　陈浩庭先生现担任摩根(morgans financial limited，前rbs morgans)董事总经理，他于2003年加入rbs摩根，并在2005年创立亚洲投资部，开创澳洲投资界的先河。作为悉尼总行排名第一的投资顾问，2011年陈浩庭获指派创建麦格理街分行，专责研究策略及理财建议