安倍经济学“新三支箭”有效吗?

　　以大量发钞、扩大财政支出和改革经济为“三支箭”的“安倍经济学”，实施三年收效甚微。

　　2015年下半年，日本首相安倍晋三再次提出“新三支箭”，包括发展经济、改善社会保障、支持儿童培育，旨在通过加强经济政策措施提振日本经济，使日本gdp在2020年左右达到600万亿日元，合计特殊出生率（指1位女性一生中所生的孩子数量）达到1.8，护理（老人护理行业）离职率为0等目标，以期解决持续数年的结构性问题，比如人口老龄化、劳动力短缺等问题。

　　在安倍经济学“旧三支箭”出台后，货币政策的刺激显著影响了日本m2增长率。从2012年开始，可以看到日本货币和准货币增长率持续高于gdp增长率，且对消费者价格指数起到了明显的拉动效果，2013、2014年消费者价格指数显著上升，于2013年回到2010年的通胀水平，并在2014年达到102.8%。

　　不过，刺激政策并未直接影响到日本经济增长，2012年后日本gdp增速仍处于疲软态势，2014年更是再度出现0.1%的负增长。据测算，如果2020年gdp要实现600万亿日元，则要保持年度3%以上的增长率。这与现实差距显然过大。

　　2011年日本gdp增长率自2009年后二度出现0.45%的负增长。同时，以2010年为100，日本cpi从2008年的102.1持续下降至2012年的99.7。

　　日本gdp增长速度迟迟上不去，消费需求低迷是重要原因之一。根据世界银行的数据，2013年日本gdp构成中，居民最终消费支出等超过gdp的40%，一般政府最终消费支出占比20%以上，即在消费、投资、净出口“三驾马车”中，消费在日本gdp中的占比高达80%以上。

　　自2003年至2015年，日本家庭实际消费支出呈长期下降趋势。2004年峰值时日本家庭的消费支出为267779日元，但2015年该数据为247126日元。同时，在2003年至2015年期间，家庭消费同比上年实际增长率为负数的年份在13年中高达8年。

　　消费持续低迷的背后，是人口结构问题。作为一个老龄化严重的社会，当前日本0~14岁人口占比仅为12.7%，65岁以上、75岁以上和85岁以上人口分别占比达9.9%、13%和4%。

　　自2000年至2010年，日本0岁人口即新出生婴儿数量呈现长期下降趋势，0~30岁年轻人口呈缓慢下降趋势，而50~100岁老年人口在逐渐增加。

　　安倍经济学“新三支箭”，即直面日本经济的最核心问题