外媒主编评A股：资金面紧张是暴跌主因 炒短线危险！

    千股跌停惨状

    昨日上证指数暴跌6.4%，千股跌停。在一片哀鸿遍野中，英国《金融时报》中文网投资与财富管理主编在《金融时报》撰文称，资金面趋紧是这次市场大跌的主要原因，在a股市场做短线必然面对更多风险。以下为全文：

    在“资金推动”特点明显的中国股市，流动性的变化，已成为投资者判断行情走势的风向标。鉴于1月份“天量”的新增贷款，近期中国央行通过一系列举措不断向市场传达流动性紧缩信号。虽然此举并非针对股市，但经过年初的大跌后，市场参与各方均很谨慎，他们对政策的理解容易走极端，市场反应过激在所难免。

    周四，中国股市创下“熔断机制”暂停以来的最大单日跌幅，上证综指暴跌6.41%，创业板大跌7.56%，行业板块全线下挫，沪深两市再现千股跌停。今日的股指大跌使得近两周来的反弹成果损耗大半，即使本周中国证监会刚刚换帅，也难掩投资者的悲观情绪。

    今日，中国隔夜回购利率一度探至10个月高点。同时，中国央行通过公开市场操作回笼资金。此外，今日还是准备金缴款日，部分地方银行准备金率定向上调。种种因素导致资金面趋紧，引发市场大跌。

    过去的一年，相信很多投资者都记忆犹新。无论是上半年的暴涨，还是下半年的股灾，都让很多人跌破眼镜。进入到2016年，年初的“熔断闹剧”以及“股灾”2.0版，再次让投资者的心情跌入谷底。在当前大的经济环境下，市场的底线在哪里？2016年应采取怎样的投资策略？这些成为萦绕在投资者心头挥之不去的问题。

    目前中国经济面临一系列悖论，传统行业去产能与保增长、宽松的货币政策与稳定的汇率、减税与积极的财政政策和财政赤字等问题。对这些问题的处理，将更加考验中国政府的智慧。如何化解这些风险是今年市场关注的焦点。

    中国股市面临的另一大问题是上市公司盈利效应缺失。社交媒体上流传这样一句话：近半数上市公司的利润还不够买“北上广深”一套豪宅。这虽然是一句玩笑话，但也从侧面反映了在经济下行压力大的背景下，企业盈利效应缺失。这直接决定了企业在资本市场表现欠佳。

    改革和创新，相信还是2016年的主旋律。从去年下半年，中国政府提出了“供给侧改革”，方向或许是对的，但关键是如何实现它。而创新主要是引领方向，诸如互联网、新能源汽车等新兴行业的发展步伐并不落后，如何让它们成为未来经济的增长点是关键。总的来说，经济存量的改善和经济增量的创造要双管齐下。

    相信大多数投资者无法短时间内从“隔三差五”式暴跌的经历中快速恢复元气，但是有一点：既然当前投资者的心理要承受严峻的折磨与考验，这时候就更要求投资者从自身出发规避风险。当前a股市场系统机会缺失，中期走势存在着诸多变数，博取短线机会注定要承受更大的风险。

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