瑞银：悲观情绪减退 A股3个月内或将反弹

    瑞银

    据彭博社报道，瑞银证券中国策略主管高挺周一（2月29日）接受电话采访时说，a股未来三个月上涨的可能性上升，因为将来的经济数据和货币宽松举措会缓解市场的担忧。

    高挺表示，出于对经济疲弱、资本外流、人民币贬值压力和海外市场等方面的担忧，市场人气已经“过于悲观”，而经济在短期内遇到巨大困难的可能性也很低。

    货币政策不会受到汇率和资本流出等因素的约束；货币宽松余地不像市场预期的那么低，料央行会进一步降息降准，加大资本管制力度以对抗资本外流。

    值得关注的是，高挺此番讲话是在中国昨日（2月29日）宣布下调存准率之前发表的，而此举过后，a股行情转好，走势上扬。高挺表示，他仍然维持这一看法。

    另外，中国“两会”即将召开，期间将会讨论十三五规划、供给侧改革和财政预算等问题。据分析，“两会”不会有重大的政策意外，投资者可关注各领域详细的发展规划，包括具体投资目标等。

    投资主题：

    短线关注与供给侧改革相关的股票题材

    长线关注消费、环保、新能源汽车以及与养老相关的医药题材

    近期市场波动没有充分反应“两会”预期，两会期间的一些政策或许会推动市场上扬

    a股版块业绩：

    预估2015财年整体利润同比增长3%（2014年增幅为7%）；2016年料下降1%，因经济滑坡会损及收入增长，而大宗商品、石油和原材料价格低迷将拖累上游企业利润

    利润增长高于整体增速的板块包括：it，金融，医药，以及汽车、旅游、文化和娱乐等非必需消费品

    利润增长低于整体增速的板块包括：能源，材料（尤其是钢铁和煤炭）

    季报期应关注制药、日用消费品、非必需消费品和高端制造业等板块

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