新一轮美国经济衰退来临言之过早

断言新一轮美国经济衰退即将来临为时过早。虽然自金融危机以来美联储长期执行的低利率政策蕴含了不少金融稳定风险，但目前美国金融市场尚未出现资产价格泡沫的迹象，美股市盈率仍显著低于2000年的峰值。美国房地产市场也正处于缓慢复苏的过程之中，短期内很难再次出现泡沫。

　　自2009年6月走出衰退以来，美国本轮经济扩张已持续近7年，一些经济学家开始担心扩张周期是否已接近尾声、即将迎来下一轮经济衰退，毕竟自二战结束至2008年金融危机之前，美国平均每轮经济扩张仅持续5年。

　　这些经济学家认为，当经济扩张持续时间越长，各种不平衡因素的累积会令整个经济更加脆弱，即便较小的冲击也会令经济陷入困境，因此扩张期长的经济更有可能陷入衰退。但在美国国会2月初举行的听证会上，美联储主席耶伦对这一问题表达了不同看法。她说，尽管美国经济在任意一年都可能因遭受某种冲击而陷入衰退，美国经济扩张并不会仅仅因为持续时间长而结束。

　　旧金山联邦储备银行经济研究部门主任格伦