现在购买黄金 可能就像2009年买股票

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    再过八个星期 黄金和美元长期趋势便出结论了

    目前有6大理由支持投资黄金，金市多头循环可能才刚开始，今日购买黄金，可能就像2009年4月买股票。

    1. 技术分析线图暗示，金价可能终于突围进入牛市。（尽管短期内或有超买疑虑）

    图一

    受到美元走软激励，今年来金价及金矿类股分别已跳涨逾18%及50%。而图一显示，现货金价上周已接连突破2个技术阻力关卡，现在可能正在积蓄能量，准备一举攻破1180美元，冲入全面性的多头市场。

    2. 黄金依然不受青睐，即便近期强劲上涨

    近几个月金价及金矿类股涨势强劲，但投资人态度并未一夕间转变。金市交易量及上涨波动虽然回笼，但投资人依旧迟疑去买进黄金，而这可能意味全球市场情绪将出现更大转变。换句话说，今日买黄金，可和2009年4月买股票的策略相比拟。

    3. 美联储能够加息的空间受限

    美联储决定在经济走下坡时升息，便限制了他们在接下来一年令利率正常化的能力。若美联储决定继续升息，将令货币政策在未来一年逆转的机率升高。美国短期利率可能会短暂微升，但最终仍将跌回接近0%，甚至可能再推出负利率的情况下跌破0%。正如近几年其他国家央行升息后又失败的例子。

    4. 美元价格已过高，涨势有限

    图二（红线：美元）

    上图显示，美元已冲上接近1980年代中期以来最高价位，可能正要显露疲态。而从图三看来，近几年金价走软通常对应美元走强，若美元即将受到美国经济数据不佳或美联储接下来几个月政策逆转的冲击，而大幅走贬，金价便可能走出今年来仍尚未目睹的涨势。

    图三（绿线：现货金价走势。白线：贸易加权美元走势。）

    5. 在各国央行发挥创意下，全球实质利率都正在下跌

    目前全球近25%的经济体都已锁定多余存款采取负利率惩罚，包括欧元区、丹麦、瑞典及日本等国。但至今沉重的负利率幽灵却只刺激存户将资金自帐户提出，把现金存在床垫下。这迫使央行们得想出更多花招来激励实质投资，例如最近提到的“直升机撒钱”。

    图四。（绿线：现货金价走势。白线：实质美国联邦基金利率趋势）

    无论接下来将出现什么疯狂的创意政策，实质利率都很可能会跌的更深。而从图四来看，实质利率走跌通常是金价走扬的最主要动力之一。

    6. 接下来几年实体黄金可能供不应求

    全球金市有个因素遭到低估，即西方市场的实体黄金供应正在萎缩，越来越多黄金流向亚洲。一旦美联储政策大逆转或美元重贬，刺激金价劲扬，西方投资者可能面临无法买到足够实体黄金的窘境，届时也可能刺激黄金etf及金矿类股等黄金金融产品的价格大涨。

    近期有更多资金流入黄金上市交易基金，暗示投资者对黄金的需求强劲。纽约上市的黄金上市交易基金spdr gold shares 的黄金持仓量周一增加近15吨，至2014年以来最高水平。

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