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阿根廷比索承受贬值压力

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-15
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  近期,阿根廷本币比索持续贬值正在对新政府的汇率市场化改革构成挑战,阿央行被迫通过抛售美元储备和大幅加息维持币值稳定,尽管取得了一些效果,但市场对政府货币政策不稳定的担忧开始增加。

  阿根廷政府和“秃鹫基金”不久前达成还债协议,但重返国际债市的前景似乎并没有缓解汇市的焦虑,投资者对未来外储短缺的担忧使得比索对美元汇率一度大幅下挫至16比1,央行被迫大量抛售美元储备稳定币值,这也是政府在不到一个月的时间里第三次干预汇市。

  阿央行同时启动加息,把35天短期国债利率由31%一次性提升至37%,通过提升本币收益率回收比索流动性,同时减少市场对美元资产的投资需求。两项政策并举对市场投机产生抑制作用,3月3日比索对美元汇率回升至15.48比1。尽管如此,市场分析人士认为,至少在4月大豆收割季到来之前,汇市波动将持续。

  去年12月16日,上台不到一周的阿根廷中右翼政府宣布取消延续四年的外汇管制,开始实行“有管理的浮动汇率制”,当天官方比索汇率贬值近40%,一度引发市场恐慌。但阿政府认为,之前高估的汇率已经调整到位,贬值幅度甚至高于市场预期,因此汇市短期内不会再出现大幅波动。

  确实,随着比索大幅贬值和农产品(行情买入)出口税减免,阿根廷大豆出口商开始加速出清库存,央行外储水平有所回升,汇市也相应出现了短暂的平静期。但是进入2月以来,比索贬值预期再度增强,过去一个月比索贬值幅度约10%,而今年以来贬值幅度已达17.3%,取消外汇管制后累计贬值幅度则高达57%。

  外储不足和外汇供需矛盾依然是导致比索加速贬值的主要因素。阿根廷经济学家罗德里格

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