中国让铁矿石开启狂暴模式 高盛警告反弹寿命很短

    铁矿石价格并没有按着剧本走，至少在空头看来是这样。市场本以为低成本供应增加及需求疲弱会在2016年对铁矿石价格构成压力，但这种商品实际上却在每吨50美元上方站稳脚跟。

    铁矿石创出纪录最大涨幅，因此前中国暗示愿意支持经济增长，从而拉动这个最大钢铁消费国的需求前景，并引发市场揣测一些前期做空铁矿石的投资者可能措手不及。

    青岛港62%品位铁矿石的到岸价格周一上涨19%，至每干吨63.74美元，创2009年有记录以来的最大单日涨幅，且交易量非常巨大。

    metal bulletin ltd网站的数据显示，青岛港62%品位铁矿石的到岸价格周一上涨19%，至每干吨63.74美元。这创下2009年该数据开始公布以来的最大单日涨幅。在此之前，亚洲铁矿石期货市场已经攀升。新加坡交易所的主力合约大涨21%至60美元；大连商品交易所的铁矿石期货则涨停。

    招商期货分析师赵超越在metal bulletin价格公布前表示，铁矿石及钢铁市场出现疯狂走势---已经脱离基本面，主要受市场情绪推动；投资者期待中国政府的进一步货币宽松政策会提振钢材需求。

    在钢铁价格走强影响下，铁矿石2016年走高，从而让那些预期澳大利亚和巴西大量低成本供应和中国需求放缓会导致价格继续走低的投资者失算。 在中国全国人大召开期间，当局表示将通过创纪录财政赤字和提升货币供应目标来刺激经济增速保持在6.5%-7%。与此同时，他们也承诺会削减钢铁行业的过剩产能，从而潜在压制铁矿石的需求。

    华泰长城期货分析师许惠敏表示，周一期货市场可能有一些空头回补。期货价格大涨让一些交易员及钢铁企业意外，因为他们并未看到实物订单增加。

    铁矿石价格今年的上涨，也伴随着其他大宗商品的升势，包括石油、铜等基本金属、以及钢铁。

    中国楼市“拐点”已现

    bernstein称，中国房价上涨应该可以开始传导至实体经济，带动建筑活动与金属需求升温。

    bernstein发现了中国房地产周期带动铁矿石周期的“重要证据”，并注意到近期铁矿石回升至每吨50美元以上

    中国一线城市已牢牢确立房价反弹之势，bernstein目前确定二、三线城市房价去年出现“拐点”。

    牛市中的警告

    不过，高盛预计本轮反弹寿命很短，因为中国钢铁需求并无实质性增长，而且钢铁原料将再次驱动钢材价格，而不是反过来。

    高盛分析师christian lelong和amber cai在周一的报告中预计，铁矿石价格本季度料在每吨43美元，二季度和三季度在38美元，四季度在35美元。

    2016年头几周，在钢材价格上涨和积极的宏观数据拉动下，铁矿石自2月初开始强劲反弹。

    高盛称，无论是在个别钢铁生产商的订单本上，还是官方的新订单数据里，我们都尚未发现钢材需求高于预期的证据。

    投资者还揣测中国房地产市场出现转机的迹象可能有助于支撑对钢材的需求，从而也会刺激铁矿石。sanford c. bernstein. & co.表示，中国房价上涨应该会开始向实体经济渗透，从而引发建筑业和金属需求的回升。

    空头仍不改初衷

    凯投宏观认为，其价格反弹可能受到中国钢厂补充库存和天气因素导致澳大利亚部分发货中断的提振，而这些支撑因素可能是暂时性的。

    铁矿石价格的上涨伴随着石油和基础金属等其他商品价格的复苏。嘉能可首席执行官ivan glasenberg上周二预计价格已经触底反弹，澳新银行上在报告中指出，从原油和铁矿石价格的上涨来看，大宗商品的市场人气过去两周已经反转。中国的钢材价格也出现了上涨。

    铁矿石“价格将会回落，可能就在第二季度结束以前，”凯投宏观驻伦敦大宗商品的经济学家caroline bain在一封电子邮件中说。“中国的钢铁产能今年可能显著下降”，而澳大利亚的铁矿石产量会继续上升。

    支持铁矿石价格今年上涨的因素包括，1月份的热带气旋导致全球最大散货出口码头澳大利亚黑德兰港的部分货运中断，以及中国钢厂在2月份春节期间停工后开始加大生产力度。与今年的价格复苏形成鲜明对比的是，由于巴西淡水河谷和澳大利亚的必和必拓与力拓等大型矿企的低成本供应增加，加上中国的钢材需求减弱，铁矿石价格在截至2015年的三年间连续下滑。

    据metal bulletin ltd，青岛港62%品位铁矿石到岸价格周三上涨2.1%至每干吨52.50美元；去年12月曾触及38.30美元，创出2009年以来最低水平。今年2月累计上涨19%，为2012年12月以来最大涨幅。

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