A股最危险的时刻在4月

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    中国沪指周三止步六连涨，去年7月份以来最长涨势戛然而止。

    过去六天里，上证综指每天都在盘中下跌而以上涨做收，中国工商银行与等中国石油权重股领涨。知情人士上周透露，一些地方证监局要求上市公司、公募基金与券商在本月两会期间稳定市场。

    股市尾盘拉升的状况在去年7月份政府救市高峰时期比较常见，让投资者进退两难：经济数据恶化意味着股市应该下跌，但国家干预又带来短线获利了结的机会。这也体现了政府干预对提高市场作用这一承诺的违背。

    两会结束前中国股市方向不明，市场将无法找到更明确的方向。小型股和创业板指数估值调整是a股面临的最大不确定性。

    以下为对中国股市未来走势全面分析：

    政策面

    资金面上的政策风声出现收紧时，会有一些减风险的行为，料对大盘造成影响。

    中国据悉计划打击发放贷款用于住房首付款的行为。

    《证券时报》报道称，深圳市金融办3月4日发文要求互联网金融协会和小额贷款协会摸底排查p2p和小贷公司涉及众筹买房、“首付贷”及其它涉及高杠杆放贷情况

    《第一财经日报》报道称，上海链家和上海中原等中介机构悄然暂停了“首付贷”等金融业务；太平洋房屋等中介机构也开始谨慎向购房者推荐此类业务

    官方称注册制还在研究也不利大盘，因目前市场情绪脆弱。

    注：证监会副主席李超接受中证网采访时表示，注册制还在研究。

    两会期间出台的政策，会对市场有所提振；两会之后可能进入政策消化期，表现相对差一些。

    里昂证券中国及香港策略主管张耀昌称，出口等经济数据表现不佳， 市场承受卖压；政府目前为了两会在托市，一旦两会结束，股市便可能回落。

    基本面

    下跌的主要原因包括市场对基本面的担忧。接下来要公布前两个月的经济数据，无论是投资或消费都比较差。近期国内周期股的上涨，本身就属于一种投机行情，建立在未来基本面将改变的预期上。目前这种预期尚缺乏更多证据来支撑，所以一有风吹草动，股价就会大幅波动。

    另一方面，房价上涨引发的滞胀担忧越来越明显。

    如果cpi大幅上涨、经济数据又不好的话，滞胀预期将升温，这对股市是很大利空。

    注：中国3月10日将公布2月通胀数据，cpi料同比上涨1.8%，追平1月创下的5个月高点。

    此外，中国海关总署周二公布的数据显示，中国出口创五年多来最大降幅，这也给大盘带来下行压力。

    中国这个全球最大贸易国的表现弱于预期，强化了其他经济指标此前所揭示的经济疲软状况，并发出了未来经济面临更多困难的信号。

    4月份若中国gdp增长数据达6.5%红线、美联储又有加息预期，可能带动新一轮人民币贬值，将引发股市下跌。

    大部分经济学家预计，股市（今年重挫18%）下跌将令第一季国内生产总值增速减少0.1到0.3个百分点。

    坦白而言，a股市场近期重心是向下的，不过境外市场会对a股有一定牵制作用...近期欧洲央行及美联储将召开重要会议，境外市场也在等消息，预计总体呈横向震荡，a股估计也会如此。

    技术面

    大盘目前存在技术性回调的需要。周期股作为近期反弹领头羊，其下跌也牵动连涨六天的大盘出现技术性回调，不过大盘下档仍有一定支撑，整体呈现弱势震荡，成交有所萎缩。

    股市近期大涨更多是受托市资金推动，到了一个前期高点上，一些资金选择落袋为安，市场没有增量资金，到了一个存量博弈的状态。

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