全球第二大印钞机开始狂印钞票！

　　今晚，全球目光都投向了欧洲，投向了欧洲央行！

　　就在刚刚！欧洲央行放出了组合大招！

　　欧洲央行宣布利率决议结果，下调主要再融资利率5个基点至0%，预期为维持在0.05%不变；下调隔夜存款利率10个基点至-0.4，下调隔夜贷款利率5个基点至0.25%，预期为维持在0.3%不变。同时，还将扩大qe规模至每月800亿欧元，并扩大qe范围，包括非银行企业债券。此外，欧洲央行还计划新的长期定向再融资操作（tltro ii），为四年期，自2016年6月起推出。欧元兑美元应声跳水，同时欧洲stoxx50则上涨了2.25%。

　　全球第二大“印钞厂”黔驴技穷

　　以资产负债表规模排序，欧洲央行是全球第二大“印钞厂”。而自出任行长以来的47次货币政策会议上，其中有10次，德拉吉联合他的智囊团释放了刺激物价增长的强力政策，在各国央行中，德拉吉可谓当之无愧的“量宽之王”。但就是这样一家对全球金融市场举足轻重的超级金融机构，却一直未能拿出有效的手段应付欧洲日益严重的通货紧缩问题。

　　3月9日是欧洲央行启动印钞计划一周年，央行总裁德拉吉及其同僚已经为此花费逾7,000亿欧元，但效果远未达到预期。这相当于每分钟花掉130万欧元、或者说欧元区不分男女老幼人均花费2000欧元(2200美元)，然而通胀微乎其微，经济增长依然疲软，股市也下跌了13%。

　　另据第一财经网站报道，欧洲央行于2014年6月11日将隔夜存款利率下调至-0.1%，正式进入负利率时代。这意味着欧元区的商业银行在欧央行的存款，不仅无法获得利息，还要反过来支付央行“保管费”。其后，欧央行又分别在2014年9月和2015年12月将利率进一步调至-0.2%和-0.3%。

　　然而，欧央行气势磅礴的资产负债表扩张(俗称：qe)和负利率政策貌似并没有对经济有多大的拉动，股市持续下跌，通胀持续为负，反倒是货币相对美元竟然升值。这一切经济指标均指向经济学原理所预计的货币宽松政策的反向效果。

　　一位外资行人士向《第一财经日报》记者表示，负利率在投资者眼中恰恰反映央行的“黔驴技穷”。再者，负利率政策的效果有限，也使市场对于全球央行的公信度存疑。

　　负利率“抢劫”存款者，后果很严重？

　　贝莱德全球固定资产首席投资官rick rieder将负利率称为让经济“吃第三个圣代”。他称，在不确定的经济环境下，企业和个人的边际消费倾向不及以往。负利率“抢劫”存款者的做法并不能有效提升需求，反而会压缩边际收益，从而导致现金流萎缩。“政策制定者通过未经测试的政策来应对周期性经济疲软和区域性压力，将冒着使事情越发恶化的风险。”

　　摩根大通分析师周一在一份报告中表示，自负利率引入以后，以及随着欧元区、瑞士及日本的实施，负利率整体对股市来说适得其反。

　　受负利率政策影响最明显的当属银行业！多家欧洲主要银行去年的四季度盈利和年度盈利均不及预期。今年2月中国春节期间，盈利不及市场预期，加之应急可转换债券出现偿付危机，使得银行金融类股引领欧洲股市，乃至全球股市全线大跌。数据显示，2014年6月实行负利率至今年2月26日，stoxx欧洲600指数整体下跌7%，其中银行板块下跌39%

　　日本闪崩、新西兰暴跌！金融大风暴或席卷全球

　　进入2016年以来，全球金融市场一直处于动荡不安的局面。3月8日，国际货币基金组织（imf）进一步呼吁各国采取协同行动应对全球经济下滑，称目前经济下行风险比以前更明显。

　　事实上，全球央行为挽救下行的经济，都在相继“放水”，有几个国家甚至都推出了负利率，以望刺激经济，但效果似乎不甚理想。全球，已经陷入了两难的境地！

　　十年期国债闪崩！日本负利率的悲惨之路

　　日本央行今年1月推出负利率过去一个多月，但结果却没有想象中那么好，甚至可以用“悲惨”来形容。

　　据华尔街见闻报道，3月8日，日本10年期国债收益率跌至记录新低-0.1%。3月9日，10年期国债3月期货价格暴跌0.6%，当地时间11时32分，大阪交易所10年期国债3月期货合约动态熔断30秒。

　　自日本央行宣布实施负利率以来，投资者纷纷涌向国债避险。目前，日本国债收益率已经低到令人吃惊的地步：日本30年期甚至40年期的国债收益率甚至低于美国2年期国债收益率；40年期日本国债收益率为0.8%，美国2年期为0.9%。

　　此外，日本央行引入负利率的一个重要原因是希望此举令日元贬值。遗憾的是，这个政策似乎弄巧成拙了：过去一个月，日元兑美元升值7%，这进而破坏了日本央行的可信度。

　　而且日本的经济也没有出现复苏的迹象。据凤凰国际报道，日本内阁府8日公布的2月份经济观察者调查结果显示，反映街头实际经济情况感受的现状判断指数为44.6，比上月下降2.0点，连续两个月出现恶化。内阁府也把对总体经济形势的评估下调为“出现疲软迹象”。

　　对于日本央行负利率最高兴的只有海外投资者。通过货币互换市场，海外投资者在日本大捞了一笔。尽管五年期日本国债的收益率9日跌至-0.175%，而对于通过货币互换融入日元的投资者，按照这个折价计算，持有五年期日本国债实际上能获得相当于2.3%的固定票息。

　　当前的日本似乎已陷入了僵局，对于日本下周的央行政策会议，路透援引消息人士称下周日本将不会降息。但谁也不知道日本会不会打破市场预期，突然降息。在如此动荡的国际市场上，谁都有可能突然开枪，打响汇率战，新西兰就是如此。

　　新西兰意外降息，纽元暴跌

　　据华尔街见闻报道，3月10日凌晨，赶在欧洲央行行动之前，新西兰联储意外下调基准利率25个基点至2.25%，对此，纽元兑美元急速下跌，跌幅达到1%。

　　此前在彭博新闻社调查的17位经济学家中，有15人预计新西兰联储在本次会议上按兵不动。就在上月，新西兰联储主席惠勒也还表示，暂时不急于降息。

　　然而本次会议上，新西兰意外降息。对此惠勒表示，上周五才决定在本次会议上降息。当前通胀预期已经出现了实质性降低，这令人担忧，因此做出了降息决定。

　　这项有四千年历史的指标飙升，一场大危机已不可避免？

　　随着全球央行相继步入负利率，资产荒警报也在拉响，具有避险光环的黄金成了全球投资者的所爱，导致黄金价格的大幅攀升，黄金/白银价格比也出现飙升。

　　从下图中可以看出，在过去几年黄金与白银走势几乎亦步亦趋，但进入2016年后，金价升势明显超过白银。

　　据fx168财经网报道，黄金/白银价格比是一项有着4000年多历史的指标，纵观现代历史，这一指标的大幅上升并非什么好兆头，很可能预示着重大危机可能就在眼前。

　　这是因为由于黄金通常被视为避险港湾，在危机、恐慌和经济下滑期，金/银比通常都会急剧攀升。

　　事实上，上世纪几乎每次重大衰退和恐慌时期都会看见金/银比率飙升。1987年股市崩盘、90年代互联网泡沫破裂、2008年金融危机，这些恐慌事件无一例外地导致该比率升至70上方；在2008年，金/银比在短短的两个月内就从50下方飙升至84的高位。

　　如今我们看见这一历史久远的金融指标再度飙升。目前这一比率位于81.7，几乎就是2008年金融危机峰值时期的高点。

　　sovereignman.com知名专栏作家simon black对此评论道，这种局面并不正常，这表明肯定有大麻烦出现了，或者至少人们感到非常不对劲。即便不是表明大危机将出现，许多宏观经济和金融指标也暗示衰退就在眼前。

　　罗斯柴尔德：我们正处在风暴中心

　　据华尔街见闻报道，在罗斯柴尔德家族第四代