亚洲企业对发行美元债券热情不再 三年来规模首见衰退

　　《华尔街日报》周三报道，去年来，美联储加息预期就一直萦绕市场，终结了亚洲企业疯狂发行美元债券的时代。

　　近几年亚洲企业热衷发行美元债，借此成本便宜的筹资方式带动成长。但由于美元近来不断升值，并有美联储加息后持续走强的预期，使得亚洲企业发行美元债券的举债成本增加，因此热情消退。

　　数据供应商Dealogic统计显示，今年以来，亚洲公司美元债发行规模同比已缩窄15%至1728亿美元。为三年来亚洲市场美元债券发行量首次萎缩。去年全年发行涨幅还高达48%。若除去日本市场，亚洲市场美元债发行总量在2014年激增后，今年呈现五年来首次跌势。

　　包括中国在内的亚洲国家转向国内举债

　　自2012年期，美元利率处于历史低位，中国企业大举发行美元债，推升亚洲美元债市场迅速扩张。今年以来，人民币兑美元已贬值3.70%，推高了境外发债成本。此外，中国央行今年以来已降息六次，中国企业在国内借贷成本走低。

　　中国国内发行的人民币计价债券从2011年起平稳增长，去年开始增幅扩大，今年以来债务累计速度更是激增83%，达到逾21万亿高峰。

　　12月2日国家发改委办公厅下发正式文件称，“推进企业债券发行管理由核准制向注册制过渡，简化企业债券审报程序，鼓励信用优良企业发债融资”。市场反映，国内企业债发行节奏还将加快，将迎来体量扩容期。

　　美元走强意味着大部分亚洲货币走弱。其他亚洲国家也在缩减美元发债规模。据Dealogic数据，韩国企业和银行的美元发债规模减少最明显，今年以来衰退29%至197.5亿美元。