欧央行祭出超预期狠招对抗通缩

    特派记者 师琰 伦敦报道

    整个金融市场都在焦虑等待欧洲央行三月议息会议的结果。当地时间3月10日下午1∶45,欧央行行长德拉吉带来了刺激市场的惊喜“彩蛋”:宣布削减整个欧元区的利率至零,同时将本已为负0.3%的存款利率进一步下调至负0.4%,刺激银行放贷给实体经济。

    德拉吉还在稍后的记者会上称,欧央行利率将保持在非常低的水平“很长一段时间”。

    除此之外,欧洲央行还给其明年3月到期的量化宽松计划继续加码200亿欧元,达到每月800亿欧元的规模,通过新印钞票购买更多资产。

    欧元对美元汇率应声下跌

    话音刚落,市场上欧元便被大幅抛售,欧元对美元汇率应声下跌;欧洲股市则立即飙升,法国cac指数一口气涨了3%。分析师们普遍认为,欧央行出台的这些举措已然超出市场预期。

    位于伦敦的金融管理公司spread co资深市场策略师莫里森表示,欧央行将基准利率从0.05%降至为零的举措尤其令市场感到措手不及,加上欧央行将存款利率再削减1%和增加200亿欧元的月度债券购买,可以说德拉吉已经打出“大火箭筒”,给了市场比希望的更多刺激措施,但长期影响则有待观察。荷兰国际集团首席经济学家布鲁泽斯基则直言,这是欧洲央行最大限度能做的,但他怀疑这些措施是否有用。

    瑞银欧洲首席经济学家克鲁斯表示,欧央行已经“用力过度”,不过,新举措对那些拥有投资级公司债、欧元区外围国家主权债券、银行信贷和股票等“风险资产”的投资者而言,都是好消息。

    由于欧元区经济增长再次陷入停滞,二月份消费物价指数再次转为负值,失业率则超过10%,欧洲央行此前就被认为必须要再次放松货币政策,进一步加强刺激政策,提振经济增长。

    德拉吉的工作重点是确保欧元区的货币传导系统正常工作,维持通胀率在2%的政策目标。他早些时候也曾暗示,由于通胀前景恶化,央行三月份可能祭出更多刺激举措。

    市场原本预计欧央行这次将推出包括降息、引入分级利率体系和扩大量化宽松规模的“大礼包”,但是由于去年12月议息会议结果放宽政策的幅度不及预期,令满心期待扩大宽松政策的市场大失所望,导致欧元一度飙涨6%,给欧央行脸色看。因此这次投资者态度相对谨慎,并未抱太高期望。

    被投资者戏称“超级马里奥”的德拉吉在当天稍后举行的新闻发布会上说,相信该行的计划将有助于经济增长和提振通货膨胀,并声称,预计欧央行不会再次降息。但是对于如何缓解相关政策给银行带来的盈利减少和流动性问题的压力,他并未给出满意答复。德拉吉称,负存款利率政策运行良好,并没有影响到银行业整体。

    负利率危害令人担忧

    此前欧洲多名资深银行家已纷纷警告欧央行需正视负利率危害,特别是其加剧了对欧元区部分地区金融稳定脆弱性的担忧。

    奥地利第一储蓄银行首席执行官特莱希表示,再次下调利率可能会助长金融泡沫,损害经济增长,相当于惩罚储蓄者进而制造社会差距;西班牙桑坦德银行首席财务官坎特拉则说,面对利率再次下调,银行的利润将受到最沉重打击,成为最无力承受的机构。

    银行家们痛恨存款负利率政策,因为他们无法将该政策导致的损失转嫁给消费者,一旦那么做,储户肯定会取回自己存在银行的钱,放在自家床垫下面。

    瑞银首席执行官埃尔默蒂警告,过低利率正促使银行过多发放高风险贷款,因为不知道如何处置手上的存款。

    过去一个月,欧元是全球表现最差的主要货币,兑美元汇率贬值近3%。欧央行的新政策无疑会进一步拉低欧元。法国兴业银行(行情买入)认为,今年6月英国人如果公投赞成脱离欧盟,作为负面因素将足以把欧元兑美元在年内拉低至1:1,对移民和英国退欧等风险的规避也将阻碍避险资金流入欧元区。

    无论如何,德拉吉最关心的是,如何才能让投资者相信