新西兰先于欧央行“出手”降息

    本报记者 张环

    在市场静待北京时间周四晚间的欧洲央行议息结果时,新西兰竟抢先一步在当日凌晨“出手”。按照最新利率决议,该国基准利率被下调25个基点至2.25%,央行还暗示未来或再降息以提振经济,并且认为本币汇率的进一步贬值是适宜的。因加拿大刚宣布保持利率不变,外界认为同为商品出口国的新西兰按兵不动的概率较大,所以,意外降息立即引发市场高度关注。目前来看,如果欧洲央行本月履行降息承诺,或推出其他的宽松举措,美联储也能在下周的政策例会上释放更多“鸽派”信息的话,那么,全球货币政策将呈现明显的宽松倾向,而新西兰央行此举则是吹响了新一轮宽松的前哨音。

    在3月底举行的二十国集团(g20)财长和央行行长会议上,各方虽达成了避免货币竞争性贬值的共识,但全球经济复苏的滞缓依旧让欧、日等国没法改变货币政策的宽松立场。对于加拿大、澳大利亚等主要商品出口国而言,或许市场环境的持续向好和日益改善的经济数字让这些国家少了些干预汇率的冲动,但新西兰的境况则不同。尽管上月28日公布的1月份贸易数据显示,该国实现了0.08亿新西兰元(纽元)的贸易顺差,大幅好于预期的逆差2.71亿新西兰元,但更多数据却令人失望。不但商业信心及房屋建设审批出现大幅下降,更严重的是,随着大宗商品市场的跌势,该国通胀率已降至近22年的低点,且通胀前景黯淡。此前就有消息称,新西兰央行今年上半年可能降息50个基点来提振经济。只是没料到,新西兰的“动作”竟如此之快。

    最新的利率决议写道,央行官员们一致认为下调基准利率并让新西兰元呈进一步贬值之势是合适的,同时指出,国内风险主要来自乳制品行业、通胀预期下滑、人口迁移的不确定性和新西兰的房地产市场。值得注意的是,利率决议中也透露出积极的方面,比如在对通胀前景的描述上,央行的措辞比较乐观,称“通胀水平将在今年有所上升,同时预计通胀率将在2018年第一季度或2017年第四季度达到2%的目标”。当然,与突如其来的降息相比,这样的表述远不足以撼动市场。就在央行决议发布后,新西兰元随即开启一轮断崖式下跌。新西兰元对美元汇率一度下滑至2.12%,最低触及0.6618。截至北京时间周四17时55分,新西兰元对美元小幅回升至0.6672。从目前的情况看,新西兰元依然具备进一步下探前期低位的可能性。

    就在周四稍晚时候,欧洲央行将发布3月利率决议。由于欧元区2月通胀陷入萎缩,市场预计欧洲央行进一步宽松的概率几乎为百分之百,甚至会出台更多的量化宽松举措。鉴于美联储褐皮书提示经济下行风险,以及除2月非农之外的主要经济数据良莠不齐,外界一致认为美联储本月加息的可能性微乎其微,且加息时点最早已是6月。由此可见,全球宽松的氛围已愈发浓烈,这些宽松举措的政策效果如何,已成为新的关注点。