摩根士丹利：美联储12月前不会加息

　　摩根士丹利下调了2016年美债收益率预期，并表示美联储在今年12月前不会加息。

　　摩根士丹利全球利率策略主管matthew hornbach在报告中指出：“全球债券市场的大背景具有支持性。2016年可能成为牛市的一年。”

　　2016年，全球经济依然笼罩在阴霾之中。摩根士丹利表示，日本央行和欧洲央行纷纷推出负利率，而英国央行预计将推迟加息。彭博调查的经济学家们预计，美联储和日本央行将不会在本周的会议上采取任何行动。

　　目前，市场预计美联储于3月加息的概率很低。有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者jon hilsenrath此前撰文称，由于全球市场和经济的不确定性，美联储在下周的会议上可能按兵不动，4月或是6月fomc会议上，美联储可能再度加息。

　　市场预计，美联储可能于6月加息。华尔街见闻此前提到，期货市场显示，目前债市交易员预计美联储于6月加息的概率为50%，这高于3月10日45%的可能性。一个月前，这一概率不到10%。

　　2016年以来，美国国债表现良好。几乎所有工业化国家的债券收益率都在下滑。2月，全球23万亿美元规模的国债市场收益率从跌至0.69%，创下2010年来新低。

　　全球债市上涨的背后是日本和欧洲央行宽松的货币政策。

　　上周四，欧洲央行全面下调三大利率。其中主要再融资利率下调至0.0%，预期0.05%，隔夜贷款利率下调至0.25%，预期0.3%；隔夜存款利率下调10个基点至-0.4%，符合预期。此外，欧洲央行宣布扩大月度qe购买额至800亿欧元，并启动tltro2。这一刺激的规模超越了市场此前的预期。

　　而今年2月，日本央行意外宣布使用负利率，引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，相当于对金融机构未来新增的超额准备金处以“罚金”，以鼓励金融机构借出更多资金。日本央行当时还表示如有必要将进一步降低负利率。