或存五大制约因素 PPP模式白皮书发布

　　7月22日，国内第一本关注PPP行业的白皮书《2015·PPP模式及城市化产业发展白皮书》在浙江杭州正式对外发布，白皮书通过大量数据研究和案例分析，从起源与发展、政策与项目、目的与难点等方面对PPP模式进行了全方位剖析，并提出了包括社会资本收益银行信贷等在内的多个制约PPP项目的问题。这本白皮书也是由国内民营资本界PPP模式的领跑者“金诚集团”调研汇总发布。

　　目前，PPP项目正在各地火热的推广，但是签约率一直不高，有民间机构调研显示，PPP项目的实际签约率不足20%，PPP项目推广的速度有可能跟不上地方政府的资金需求。

　　白皮书提到，影响PPP发展的多个制约因素：在政府层面，财政部和发改委文件的具体执行层面存在一些不一致之处。如财政部明确规定，“本级政府所属融资平台及其他控股国有企业”不得成为PPP项目实施单位主体，而发改委并没有对此作出明确规定。白皮书认为，“两部委意见不尽相同，自然会引伸出不同标准的监管要求，这些情况难免引起PPP项目合作双方的困惑，增加不必要的摩擦成本。”

　　地方政府信誉问题一直以来也是制约社会资本参与PPP项目的重要因素。白皮书称，根据调研的一些民营上市企业选择PPP项目筛选标准明确包含地域标准和地方政府行政级别标准，“这就形成一个悖论：民企规避部分急需资金的地方政府而偏好于信誉较好的、财力较为雄厚的地方政府，无形中提升了优质地方政府在PPP项目谈判中的话语权，可能会一定程度上压低PPP项目的收益率，降低PPP项目对社会的吸引力。”

　　白皮书同时还提到，基建投资项目引入PPP模式后，商业银行利益存在被侵害的可能性，但商业银行对此未提出异议，而地方政府尚未提出明确的解决方案。

　　另外，社会资本要求PPP项目收益率不低于10%，地方政府通过PPP项目融资成本不低于8%，远高于城投债或银行贷款利率。白皮书认为，相较于城投债融资，PPP项目并不能缓解地方政府资金压力起到的明显作用。

　　由于地方政府的财政状态不同，基于财力或负债率不同，各地对PPP模式的诉求有所不同。债务负担过重、地方财政吃紧是部分地区推动PPP模式的重要原因，白皮书通研发现，像某东部沿海城市由于财力雄厚，债务负担较轻，该市引入PPP模式时更看重项目运营、管理方面的经验，诉求不同可能导致地方政府推广PPP模式的态度会有所不同。

　　白皮书同时从政府、社会资本以及PPP项目本身等特点多角度分析落地难的原因。在社会资本方面，PPP项目自2014年才引起高度重视，企业需要真正了解其运作模式，但很多社会资本未作好准备；另外，PPP模式对社会资本要求的特别高，很多社会资本并未作好这方面的准备。

　　另外，PPP在谈判周期、项目收益、房地产暴利因素、PPP融资成本、项目土地障碍等因素，这些均是制约PPP落地的原因。

　　金诚集团董事局主席韦杰表示，金诚“全生态城市化运营商”采用“金诚+地方政府+X(产业合作伙伴)模式”，通过公私合营的资本化运作方式，一方面承担当地城市基础项目如轨道交通、产业园区、保障房等的投资和建设；另一方面则利用金诚本身强大的产业平台优势和产业整合能力，全方位打通战略纵深，更好地协调资源在全周期的分配，为城市引入核心产业资源，盘活城市发展，避免“空心化”，从而真正实现城市的可持续发展。

　　中国财政学会公私合作(PPP)研究专业委员会秘书长孙洁表示：“PPP模式的推广正契合了当下经济形势下稳增长的要义，其核心是政府和社会资本共担风险、分享收益。”