白银重要事件及经济数据预告（130-203

　　1月30日，出炉美国12月核心PCE物价指数年率。PCE是个人消费支出平减指数(CTPIPCE)的缩写，核心PCE物价指数年率是反映物价变动的统计指标，它是衡量通胀的主要指标。2012年1月，美国联邦储备宣布将核心PCE年率上涨幅度2%定为长线通货膨胀目标。理论上，核心PCE物价指数年率向好利多美元指数，利于空头贵金属；反之，则利于空头美元指数利多贵金属。

　　从经济数据来看，2016年美国核心PCE物价指数年率整体向好，不过短线趋势不看好。通货膨胀水平回暖主要是受以下两因素提振：

　　第一，随着劳力市场接近充分就业后，薪资水平增长出现了明显提速，从需求端提振了通货膨胀水平回暖；

　　第二，2016年大宗商品普涨，从成本方面推动了通货膨胀水平回暖。以能源行情为例，NYMEX轻质原油一度大涨53%。

　　美国联邦储备FOMC出炉利率决议及政策声明

　　2月2日，美国联邦储备FOMC出炉利率决议及政策声明。2016年12月15日凌晨，美国联邦储备宣布加息25个基点，联邦基金利率目标从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%，这是美国联邦储备十年来第二次加息。从去年12月议息会议出炉的利率后市散点图看，美国联邦储备官员料将2017年联邦基金利率将达到1.25-1.5%，按照每次加息25个基点计算，这意味着美国联邦储备在2017年将加息三次。

　　特朗普就职美国总统后短时间内政策不确定性大，而美国联邦储备在去年12月加息后短线再次加息紧迫性小，料将美国联邦储备在下次议息会上会持续按兵不动。不过，今年1月中下旬，美国联邦储备主席耶伦携手多位FOMC票委(芝加哥联储主席Evans、费城联储主席Harke等)多次释放鹰派信号，要警惕美国联邦储备在货币政策声明中持续释放偏紧信号。联邦基金利率期货市场经济数据显示，目前市场预测期望美国联邦储备在2月份加息的概率仅有5%。

　　美国1月非农业就业率经济数据(NFP)

　　2月3日，出炉美国1月非农业就业率报告，投资者要重点关注季调后非农业就业率就业人口、美国失业率及平均每小时工资月率等三项指标。NFP是美国联邦储备整理货币政策的重要参考指标，如果经济数据良好，理论上利多美指利于空头贵金属；反之，则利于空头美指利多贵金属。

　　从经济数据看，自2011年之后，月度新增加季调非农业就业率就业人口均值17.3万人，而且经济数据波动较前期明显变小，表明美国劳力市场在近几年一直处于继续稳健复苏中。目前，美国劳力市场整体已接近充分就业水平，美国失业率在去年11月份一度降至4.6%，刷新了近十年来低点。

　　就上期经济数据而言，虽然新增加非农业就业率就业人口较预测期望和前值小幅度下降，但薪资经济数据却格外靓丽令贵金属承压。往前看，伴随着就业市场接近充分就业，新增加就业经济数据会出现放缓，同时，市场关注的焦点也会向与通货膨胀水平关系密切的薪资经济数据转移。料将在非农业就业率就业经济数据不出现意外大幅波动的情况下，价格也许更主要受薪资经济数据影响。