证监会深夜发声 清理配资对市场影响有限

　　证监会：尚未清理市值约1876亿元

　　8月外汇占款创最大单月降幅 降准预期加码 记者获悉新一轮配资清理开始

　　虽有国央企改革顶层设计正式对外公布的利好支撑，但昨天A股却再度陷入调整，沪指跌2.67%，深证成指和创业板指则均有7%左右的跌幅。

　　据记者独家获悉，近期开始了新一轮清理配资。目前各大券商纷纷收到监管层最新指示，9月25日之前对第三方平台交易系统进行分阶段规范和清理，个别存量较大的公司不得晚于10月底前完成。

　　不过市场人士认为，本轮场外市场降杠杆涉及的存量股票市值规模小于市场预期，同时，中国央行数据显示，8月末金融机构外汇占款环比大降7238.36亿元。市场分析认为，央行进一步降准的预期增加，这也对A股构成一定支撑。因此，分析称，A股再度大幅调整的可能性不大。更大的可能是在3000~3200点上下继续筑底行情。

　　本周再迎股指期货交割，市场震荡魔咒再起，周一A股受周末“国央企改革顶层设计正式对外公布”等利好消息刺激高开，随后受期指一路震荡下行影响沪指踏上探底之旅。午后沪指小幅回升后继续震荡下挫，最低跌至3049.23点。

　　截至收盘，沪指报3114.80点，跌幅为2.67%；深成指报9778.23点，跌破万点，跌幅为6.55%；创业板跌幅达7.49%。两市全天成交6810.54亿元，较上个交易日收盘时增加1649.94亿元。

　　876亿元巨资恐慌流出

　　昨天银行、保险、中国石油等权重股拉抬指数，但无力扭转局面；钛白粉、金融IC、足球概念、移动支付、医疗器械等概念板块跌幅超8%。两市资金流出达876亿元之巨,市场跌停个股超过1000只。

　　昨天有几大因素导致大盘调整。技术上看，连续多日无量反弹，上攻无力，盘久必跌；此外，美联储本周召开议息会议，资金面增加不确定性。

　　技术派人士认为，沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000~3200点上下窄幅震荡整理。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可看成沪指短期强弱的一个分界线。昨天临近尾盘沪指震荡下行，预计后期还会在3100点上下做窄幅的震荡整理，短期应很难出现大幅波动行情。若本周周线收阴线，那么本周下半段或者下周初就是节前低吸的最好时机。

　　存量较大公司清理不得晚于10月底前

　　值得注意的是，从这个月开始证监会开启了新一轮的配资清理，在9月11日场外配资首次清理之后，据悉，监管部门清理违反证券法规的配资以本月底为最后期限。

　　据记者获悉，近日各大券商根据监管最新指示，向营业部下达了通知。如本地一家某券商收到的通知上显示：“公司将根据监管进一步的要求对同花顺、投资堂和东方财富网三家手机公用平台交易系统进行分阶段规范及清理。目前公司信息技术中心已进行上述系统客户使用情况排查，稍后将客户名单分营业部下发，请相关的营业部于9月25日前通过短信、电话等方式通知客户，请客户通过我司官网下载并使用我司交易软件。”

　　根据要求，清理整顿工作原则上要求在9月25日前完成，个别存量较大的公司不得晚于10月底前完成据记者还了解到，根据各家券商第三方平台的交易规模，每家券商清理的对象也不同，除上述第三方外，存在被此指引限制接入交易的软件还有诸如支付宝、腾讯自选股等等。

　　也就是说，目前市场上存在的还有一些由某互联网（投资）公司推出的股票客户端，只要不是券商提供或授权发布的客户端，而且宣传某些证券公司客户能够通过此软件进行交易，那就都存在通过其软件连接到某证券公司进行委托的情况，接下来将会被关闭接口，无法进行证券交易。

　　国泰君安跟紧清理配资

　　继国信证券、华宝证券等多家券商日前对信托公司发出清理账户的告知函之后，国泰君安近期也已通知中国对外经济贸易信托公司，要求重新签署《客户自备客户端准入协议》，若9月16日未能完成协议的签署，将于16日起终止向信托方提供任何外接系统的数据服务。

　　证监会近日对违规参与配资的部分券商予以重罚。证监会日前公布，对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券等4家证券公司涉嫌未按规定审查、了解客户真实身份等违法违规案和浙商期货涉嫌违反期货法律法规案调查、审理完毕，已进入告知听证程序。据了解，上述5家金融机构将被罚没总金额高达2.4亿元。

　　而此次被罚没近7300万元的华泰证券在被处罚之前已开始全面清理。9月10日，华泰证券宣布对中融信托“停止提供任何外接系统数据服务”。

　　数据显示，中融信托接入华泰证券系统的存续信托计划38个，信托规模133亿元，涉及投资者758名，其中自然人691人，机构67家。除了中融信托，还有多家信托公司表示收到券商要求停止信息接入系统的文件。

　　最新消息

　　证监会：清理剩余配资不会明显冲击市场

　　针对市场各方担心清理违法场外配资活动对市场产生影响的担心，昨晚中国证监会在其官方微信上表示，按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理，对市场不会造成明显冲击。

　　昨晚证监会表示，7月12日，我会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(证监会公告[2015]19号)，明确了对违反证券账户实名制、未经许可从事证券业务的活动予以清理整顿的具体意见。前期，证监局完成了对证券公司信息系统外部接入自查情况的核实和现场检查，并督促其清理涉嫌违规账户。截至9月11日，完成清理资金账户3255个，占全部涉嫌场外配资账户的60.85%；还有2094个账户尚未清理，持股市值约1876.27亿元。已清理账户中，有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理，仅6.33%采取销户方式清理，还有部分账户采取产品终止等方式清理。

　　目前，多数场外配资账户持有人积极配合，主动清理，强行平仓占比较低。因此，按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理，对市场不会造成明显冲击。

　　此外，针对市场各方对股票质押回购业务风险的担心，证监会昨晚还表示，证券公司股票质押回购业务总体风险可控，违约处置金额占比较低。目前，该业务总体规模约6000亿元，平均履约保障比例近300%，总体风险可控。个别客户质押的股票因价格下跌可能被平仓处置，应当属于个别事件，涉及金额不大，对市场影响有限。

　　数据

　　8月末金融机构外汇占款环比降7238.36亿元

　　资本外流或是主因 外汇占款将频繁波动 考验流动性

　　昨日，中国央行数据显示，截至8月末，央行口径外汇占款下降3183亿元至26.1万亿元；金融机构口径外汇占款下降7238亿元至28.18万亿元，为连续第三个月双双下滑。其中，从金融机构口径来看，8月末金融机构外汇占款环比下降7238.36亿元，超过7月份2491亿元的环比降幅，至28.18万亿元。从央行口径来看，8月末外汇占款26.1万亿元，较上月下降3183.51亿元。7月份为环比减少3080亿元。中国8月外汇储备创下历史最大单月降幅记录，环比下滑939亿美元。

　　未来两个月必须面临抉择

　　虽然新增外汇占款已趋势性下跌，但8月央行口径和金融机构口径外汇占款仍创下有记录以来负增长规模最多的月份。分析称，目前正处于汇改“磨合期”，外汇占款将出现大幅下降，“我们预计8月负增长规模或在1000亿~1500亿美元之间。”招商证券首席分析师谢亚轩表示，当前稳健货币政策和积极财政政策基调仍有望延续。

　　昨日，央行负责人表示，8月份央行外汇占款减少3184亿元人民币，按照汇率折算，低于8月份我国外汇储备下降939亿美元的水平。除了8月份央行在外汇市场操作提供外汇流动性导致外汇储备下降外，当月外汇储备委托贷款项目进行了一些资金提款，国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度回调也增大了外汇储备降幅，因此出现央行外汇占款与外汇储备降幅上的不一致。

　　8月份金融机构外汇买卖余额降幅高于央行外汇占款降幅，主要原因是银行体系外汇流动性充裕，而外汇资金运用收益比较低，部分金融机构将外汇流动性提供给企业和个人，满足企业和个人丰富资产配置的需求。

　　“要保持资金面平稳的话，央行在未来两个月必须面临抉择，即要么减少对汇率市场的强力干预，减少对基础货币的被动回收，要么通过公开市场投放巨额流动性。”招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮称，最有可能的一种政策抉择是，央行逐步减少对汇率的干预，同时保持较大力度的公开市场投放。

　　政策预期

　　货币政策：降准预期升

　　近期，对中国经济放缓的忧虑已冲击了全球市场，甚至使得投资者押注美联储有可能因此而推迟加息行动。德国商业银行指出，受房地产市场低迷影响，中国固定资产投资增速仍在快速下滑，而制造业活动状况也仍然低迷，因此，经济表现仍相当疲软，这意味着中国央行此后或需进一步降息降准。

　　在民生固收分析师李奇霖看来，扭转资本外流需要稳定人民币贬值预期。从央行层面，可以通过提高售汇成本，直接公开市场干预，压缩离岸人民币汇率和在岸人民币汇率差压缩套利空间，稳定人民币贬值预期。货币政策层面，紧缩货币和资金面影响信用派生或加剧人民币资产风险溢价，得不偿失。

　　中金公司研究部梁红、易