周五机构一致最看好的10金股

　　大禹节水(300021)：北方旱情来袭 节水农业发展可期

　　根据国家防总消息，今年以来，北方冬麦区降水持续偏少，部分地区土壤轻度或中度缺墒，河北中部、山西南部、山东南部、河南西部、陕西中部、甘肃东部和西部等地旱情开始露头。截至4月11日统计，全国耕地受旱面积1930万亩，其中作物受旱面积1252万亩，春季待播耕地缺水缺墒面积678万亩，有20万人、8万头大牲畜因旱饮水困难，受旱地区主要分布在冬小麦主产区山西、河南、山东、河北、甘肃、陕西等地。

　　投资要点：

　　发展节水农业是应对干旱的有效途径，节水农业建设风起。

　　我国本就缺水，农业用水又占我国用水总量的60%以上，部分地区可高达90%。加强农田节水工程建设，不仅对于应对旱情，而且对于水资源节约利用均有积极作用。此外，农田节水工程建设还能够实现水肥一体化，能够提高肥料使用效率，增加作物产量，经济效益非常明显。我们认为，在旱情的催化下，我国政府会继续加大对于节水农业的发展扶持力度。甘肃省已确定今年发展300万亩以上高效节水农田，河北省也出台政策要求五年建设1200万亩高效节水农田，地方政府建设积极性高涨。

　　国家大力支持节水农业发展，农田节水行业迎良好发展机遇。

　　2011年之后，我国对于农田水利的投资快速增长，按照规划，我国将在十三五末建设高效节水农田1.5亿亩，目前已完成5000万亩，十三五期间将建设1亿亩，年均2000万亩，市场空间广阔。此外，由于国家近年来大力反腐，并对地方财政资金的管理趋严，公司对于地方政府的应收账款回收速度明显加快，大大降低了公司的财务费用，提升了公司的资金周转速度。节水行业增量市场巨大，我们测算行业市场规模将在400亿元以上。国联证券

　　嘉宝集团(600622)：光大系进驻董事会、转型或加速

　　事件：公司公布2015年年报，实现营收20.96亿元，同比增长27.98%(前值-13.80%)，完成年度预算目标的104.78%；实现归属于母公司股东净利润2.75亿元，同比减少23.42%(前值5.82%)；每股收益0.53元，同比减少23.39%，完成年度预算目标的109.85%。

　　轻资产转型加速、光大系进驻董事会：公司轻资产转型的战略始于和光大的合作，此次公告光大控股CEO陈爽、光大安石CEO潘颖进入第八届董事会董事候选，标志着公司与光大的合作进入了实质的运作阶段，未来转型有望加速。

　　深耕房地产、项目盈利下滑：15年实现房地产业务营业收入20.15亿元，同比增长51.17%；房地产业务贡献毛利率27%，同比减少20.82pc.15年平均ROE8.98%，较去年下降3.80pc；销售净利率14.03%，较去年下降10.38pc，主要归因于本期结转的梦之湾项目和宝菊清水园动迁配套房项目与上期结转的紫提湾项目相比盈利能力下降。

　　深耕大上海、在售去化达预期：公司全年实现开工项目面积101.58万平方米，竣工项目面积58.07万平方米；可供出售面积35.98万平方米，已预售面积17.24万平方米。全年实现租金0.45亿元，出租房地产的建筑面积10.9万平方米。公司2016年的预算目标为：实现营业收入约22亿元、营业成本约16亿元、三项费用约1.5亿元、净利润约2.2亿元。

　　现金流充裕、财务结构优化：公司剔除预收账款后的资产负债率35.3%，较去年同期下降2.5pc；净负债率-52.9%，较去年同期下降36.1pc，公司经营活动产生的现金流量净额为7.90亿元，同比增加149.7%。报告期内公司融资金额约18.2亿元，财务结构得以优化，现金流充裕，资金面压力较小。

　　投资建议：公司近两年因结算项目的原因净利润持续下滑，但公司整体负债结构健康、资金面充裕，资产收益率有望回升；引入战投光大，多方位合作可期，光大控股和光大安石CEO入董将加速公司轻资产转型。我们预计公司2016-2018年EPS为0.33、0.42和0.57，对应当前股价PE估值为41.3X、33.2X、24.3X，维持“买入-A”评级，6个月目标价18.0元。安信证券