土豪跨境炒股遇尴尬 红利还没到手，税就扣了28%

　　在境外投资热的今天，如果你在投资前没了解清楚游戏规则，那损失可能难以想象！

　　近日，投资者在港股神州控股（00861）股吧中惊呼：“百分之二十的税，在除权日前一天买入的悲剧了，我当真黑……”，这立即引起了牛妹的好奇。

　　那么这位投资究竟受到了怎样的“伤害”？

　　港版万宝之争引来跟风者
　　要弄明白这件事儿，还要从有“港版万宝之争”之称的广电运通举牌神州控股聊起。

　　2015年，神州控股将IT服务及投资控股公司出售给A股上市公司深信泰丰（000034）后，总共收益近50亿港元现金，并承诺将75%收益，也就是每股3.2港元用于股东特别派息。

　　一石激起千层浪，资产优质（仅控股A股神州信息的市值就超过人民币130亿元）、股权极度分散的神州控股，股价长期徘徊在6港元左右，对应当时市值仅70多亿港元。引来了不少资深投资者关注。也为不久后，首家国有上市公司通过沪港通来实现跨市场收购案例埋下伏笔。

　　截至3月18日，广电运通通过沪港通，在公司账户上持续买入神州控股的数量已经达到9227万股，占神州控股总股本的8.4%，顺利成为第一大股东！不少资深的双栖（港股、A股）投资者，甚至已将广电运通举牌神州控股，称之为港股版的“宝万事件”。

　　在恒指走高、公司基本面良好、事件驱动（举牌刺激）、乃至技术走势都非常美妙的时刻，终于，一些粗心没有做足功课的投资者，在没有了解清楚港股通交易规则的情况下跟风买入。

　　高分红却是跌停痛
　　牛妹连线了一位港股上市公司董秘了解情况，该人士表示，对股东分红一般仅替企业代扣10%的税款，个人投资者是免税的；对于沪港通的税收问题并不全是他们直接代扣。

　　那么究竟沪港通是怎样收税的？牛妹以投资者身份再次连线了中国结算登记公司，被告知具体规则在财税【2014】81号有显示。具体为：
　　内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）提出申请，由中国结算向H股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照20%的税率代扣个人所得税。

　　内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利，由中国结算按照20%的税率代扣个人所得税。

　　券商还表示，对于非H股公司被认定为中国居民企业的，由于港股通的投资者持有的股票都是以香港中央结算（非居民企业）记录在股东名册，故该类非H股公司在派发股息红利给香港中央结算时，需扣缴10%企业所得税，中国结算拿到香港结算发放的股息红利再派发给个人投资者时，个人投资者再缴纳20%个人所得税。也就是说，个人投资者最后能拿到手的红利，是税前股息红利的72%。

　　如果按照10港元/股、持有10万股计算，本金共计100万港元，按神州控股每股3.2港元红利计算，会产生32万港元红利，这部分红利将缴纳8.96万港元的税款，占总资金比例的8.96%，这距离1个跌停板的亏损幅度也不远了。而这一切原本是可以避免的。

　　据该股除权数据显示，神州控股在除权前的收盘价为9.86港元，除权当日的开盘价为6.71港元，并在次日大跌4.99%后一路走低，如果该股不能走出复权行情，高分红后所缴纳的税款将实实在在造成账面浮亏。

　　那么A股是否也有这种“陷阱”呢？我们先来看看内地的税率。

　　内地税率
　　按照去年执行的差别化红利税征收政策，持股超过1年的，税负减至5%；持股期介于1个月至1年的，税负维持10%；持股在1个月以内的，税负提升至20%。

　　由此来看，20%的税率并非仅针对港股，短线投资者在A股操作时或也会遇上同样问题，只是A股目前鲜有给出巨额分红的公司，才没有暴露出类似风险。而港股这个被长期低估的市场，相对低股价的巨额分红案例已屡见不鲜，投资者在通过港股通投资时，除了对股价趋势判断外，还应特别注意个中细节。

　　除权因素是把双刃剑
　　首先，分红需分别从上市公司与非上市公司来分析。

　　非上市公司分红
　　虽然同样会减少公司账面现金，但你的股权价值并不会被“强制除权”，从而引起账面波动。

　　上市公司分红
　　对于上市公司来讲，无论是送股还是现金分红，均离不开股票的除权问题。当股票扣税除权后，如果投资者继续看好该上市公司，则有望展开填权行情。反之，则将会展开贴权的走势或者说将面对现金减少、资产负债表变动后的价值重估。

　　另外，根据历史经验来看，在股票收益的构成因素中，股息收入以及资本增值收益对股票的整体影响远远不如资本利得。再持续稳定的高股息率，也抵挡不住差价对股票的整体冲击。（.理.财.不.二.牛)