今日最具爆发力的六大牛股

　　行业低迷叠加汇兑损失，全年业绩大幅亏损

　　*ST韶钢(000717)

　　事件描述

　　公司发布 2015 年年报，报告期内公司实现营业收入 111.45 亿元，同比下降42.84%；营业成本 125.25 亿元，同比下降 36.53%；实现归属于母公司净利润-25.96 亿元，去年同期为-13.88 亿元；2015 年实现 EPS 为-1.07 元，去年同期为-0.57 元。

　　4 季度公司实现营业收入 26.32 亿元，同比下降 42.98%；实现营业成本 31.51亿元，同比下降 35.37%；实现归属于母公司所有者净利润-8.12 亿元，去年同期为-5.25 亿元；4 季度实现 EPS-0.34 元，3 季度 EPS 为-0.37 元。

　　事件评论

　　行业低迷叠加汇兑损失， 全年业绩大幅亏损： 2015 年行业持续低迷， 2015年中厚板价格指数同比下降 31.08%，长材价格指数同比下降 27.23%， 具体到公司所在市场，广州地区螺纹钢价格同比下跌 26.91%，线材价格同比下跌 25.1%， 因此公司主要产品螺纹钢、中厚板以及线材价格受到行情影响而有所下降，同时公司全年销量同比下降 17.36%，量价齐跌下，公司 2015年营业收入同比下降 42.84%，毛利润同比减少 11.43 亿；另一方面，汇兑损失增加带来的财务费用上升，也进一步加剧全年亏损额度，三项费用总计增亏 1.43 亿。虽然资产减值损失同比减少 1.04 亿，但也难逆全年大幅亏损格局。

　　行情持续低迷，4 季度未有实质性改善：同比方面，行业持续低迷，4 季度钢材价格同比下降 32.84%，毛利润同比减少 2.6 亿，这构成同比增亏额的主要部分；环比方面，公司 4 季度三项费用环比减少 2.11 亿，这致使 4 季度业绩环比小幅改善。总体而言，经营状况 4 季度并未有实质性好转，叠加公司当季钢材生产不及目标，量价萎缩态势未得到遏制。

　　非钢业务注入，转型未来可期：公司目前正在筹划重大资产重组，初步意向是出售公司全部钢铁业务资产收购宝钢集团下属的非钢铁业务资产。 在行业景气下滑、长期趋势难逆情况之下，注入宝钢集团下属的非钢业务资产，对于公司实现产业转型升级可谓空间，获得新的发展机遇是不可多得的机会。

　　预计公司 2016、2017 年 EPS 为 0.02 元、0.10 元，维持"增持"评级。