干货！巴菲特10大最新投资理念：不要羡慕别人中彩票

　　【干货！巴菲特10大最新投资理念：不要羡慕别人中彩票】当股东问到巴菲特有何投资理念可以和下一代分享，他表示，不需要羡慕别人，也不要嫉妒别人中了彩票或者通过IPO赚到很多钱。要自己思考哪些事情有道理，具备坚定的思维，而不是看哪支股票涨了就去买。芒格也补充道，不要去羡慕别人的成功，要中规中矩做好自己的事。(澎湃新闻)

　　北京时间5月1日凌晨，一年一度的“巴菲特股东大会”落下帷幕，来自全世界4万多投资者在现场聆听了股神的最新投资心得。在近七小时的问答中，巴菲特对集团运营、美国经济、政治选举等多个问题进行了回答。

　　澎湃新闻整理了10条干货，让你五分钟读懂股神最新投资理念。

　　看点1:史上最贵股票，20万美元/股的伯克希尔

　　今年是巴菲特执掌伯克希尔的51个年头。

　　伯克希尔一直以长期投资收益高为市场称道，据统计，自1965年以来，伯克希尔A股平均年涨幅20.8%，而同期准普尔500指数的年回报率为9.7%。

　　截至当前，伯克希尔A股股价已达219000美元/股，实现1.6万倍的增长，年复合增长率超过20%，巴菲特也因此被全球投资人誉为“股神”。

　　然而2015年伯克希尔业绩一度创下近年来新低，巴菲特旗下多只重仓股明显拖了后腿，这一年也被市场人士称为巴菲特“最耻辱”的一年。

　　不过进入2016年后，公司的股价明显抬头，重回20万美元大关，而同期标准普尔500指数下跌了近5%。

　　会上，巴菲特播放自1999年开始的历年盈利情况幻灯片，强调公司的目标是运营收入方面每年增长，但盈利并不会每年都增长。

　　他表示，“这些数字看似无固定模式而言，我们也不做每季度的盈利预算，但我们关注的是长期盈利能力。”

　　此外巴菲特也表示，不排除在股价下跌后进行股票回购。

　　“股价下跌一定没有超过1.2点的，1.2是我的指标，是我很关注的一个数字。我认为下降1.2%或1.1%时购回是非常合适的。但我并不认同股价下跌就买入”他表示。

　　看点2:公司一季度净利5.59亿美元，同比增长8.23%

　　巴菲特在会上介绍了伯克希尔几大板块业务最新利润情况，数据显示，伯克希尔一季度总体盈利5.59亿美元，相比去年同期的5.16亿美元同比增长8.23%。

　　具体而言，伯克希尔业务分为保险、铁路能源、基建、金融、投资五大板块；对比来看，五大板块中保险、铁路能源、金融三个板块盈利出现不同程度下滑，基建产业略涨，投资业务则是一季度净利大增的主要原因，同比增长高达101%。

　　公司预计将于5月6日正式公布一季度财政业绩。

　　看点3:支持希拉里当选

　　会上，巴菲特再次表示了对希拉里的支持，希望由她当选总统。

　　作为民主党人，巴菲特很早就公开为希拉里站台，他表示，政府的政策法规会在广泛范围内会影响所有公司，但无论谁当选，伯克希尔都会继续成长，公司都会做得很好。“美国的商业和社会配合得非常好，让人愿意把钱投资在这个地方。”他表示。

　　芒格思想虽偏保守，但他也曾经公开称，特朗普没有资格入主白宫，因为道德有问题。

　　看点4:看好富国银行，担忧美国运通

　　伯克希尔旗下重仓股的持仓变化一直是市场关心焦点。由于2015年多只重仓股表现不佳，巴菲特在会上就这一问题作出解释。

　　会上，巴菲特重点提到了关于富国银行、IBM、美国运通等重仓公司情况。

　　作为巴菲特手上唯一一只科技股，IBM在去年股价持续下跌，但巴菲特仍在多个场合对IBM的投资表示看好。

　　虽然巴菲特尚未对该股做出明显减持，但他也表示，IBM的优势、劣势具存；芒格也称，没有人知道IBM是否会成功会失败。

　　而在谈及富国银行时，巴菲特表现出明显的乐观情绪。

　　他认为，富国银行是经营非常良好的银行，相比一般投资银行，类似于富国银行这一类的传统银行业务更受伯克希尔喜爱。

　　值得一提的是，巴菲特曾于2008年金融危机时投资了知名投行高盛，因此大赚了一笔。不过巴菲特表示，投资银行并不是伯克希尔的投资方向，“对于投资银行我们害怕多于喜爱”。

　　此外，巴菲特对另一只重仓股美国运通(American Express)表示了担忧，他形容美国运通在过去一段时间确实遭遇了打击，不过作为全球最大的旅游服务及综合性财务公司，他们的业务仍有吸引人之处。此后会对该公司业务持续进行评估。

　　看点5:预测铁路行业将继续萧条

　　BNSF铁路运输公司一直是伯克希尔经营的“重头戏”，不过在铁路运输行业整体萧条下，巴菲特预计BNSF盈利会持续下降。

　　对于BNSF的持续性经营问题，巴菲特表示，在铁路运输业务方面必须要投入更多的资金，因为这个行业面临的情况同以往相比，已不可同日而语。

　　他解释称，产能下降和暖冬天气都令煤炭业收入减少，而铁路行业受到的影响和煤炭业密切有关。BNSF铁路运输公司第一季度收益显著下降，而且今年这种趋势可能会继续下去。

　　但他强调，伯克希尔在评估现有业务时，不会只从股票价值来评估，他仍然认为BNSF是很好的资产，未来也会有很好的发展。

　　看点6:支持3G资本“毫不留情”的裁员

　　巴菲特在资本界颇有“仁慈的收购者”之名，在收购某些企业后，伯克希尔通常不会大幅裁员；不过其合作者3G资本在削减成本方面可谓毫不留情，因此也受到一些股东的质疑。

　　近年来，伯克希尔抛弃了“单打独斗”，开始与其他金融机构就投资方面展开合作。此前，伯克希尔就与巴西私募公司3G Capital Partners合作收购了亨氏，成立了全球最大食品制造公司卡夫亨氏。

　　巴菲特在大会上表示了对3G资本的支持，他认为，3G的裁员建议是有必要的，而且他不认为裁员对公司产生了任何不利影响。巴菲特表态称，3G在成本控制方面一直做得很好，不应该在这个方面限制思路。

　　看点7:喝可口可乐让我更长寿

　　作为可口可乐公司的股东，巴菲特对可口可乐的偏爱有目共睹，每年发布会现场，巴菲特都会在面前放上一大罐可口可乐，时不时来一口。

　　继去年之后，巴菲特再次被问及关于可口可乐的问题。现场提问者提到Tufts大学一项研究表明，全球每年有18.4万人死于糖尿病，心血管疾病以及和肥胖有关的癌症。

　　巴菲特回应称，他还是愿意每天摄入一定的糖分，他的母亲和祖父也是这么做的。他认为，人们可以自己选择摄入多少卡路里和糖分，对于他自己而言，他喜欢每天喝可乐，吃花生糖，因为这让他非常快乐，而快乐更令人长寿。芒格采取的措辞更为激烈，他认为只考虑坏处而不考虑好处的想法是“不成熟”而且“愚蠢”的。

　　“我希望有个孪生兄弟天天吃青菜花椰菜喝水，看看我们谁更快乐，我相信我一定比他快乐，寿命更长。”他开玩笑称。

　　看点8:关于伯克希尔的继任者

　　对于86岁高龄的巴菲特和90多岁的芒格而言，继任者是不可回避的问题。此前，巴菲特和芒格都曾透露，心中已有理想的继任人选。市场人士预测，伯克希尔公司的保险业务负责人Ajit Jain和能源领域高管Greg Abel是潜在有力竞争者。

　　不过，今年巴菲特的答案似乎变得“模棱两可”，在被问及如果失去Ajit Jain对伯克希尔的影响时，巴菲特称，没有另外的人可以取代Ajit，但其他人也为伯克希尔带来了巨大价值，或许这是巴菲特有意降温人们对Ajit Jain将成为继任者的假设。

　　在今年年报会上，巴菲特宣布要将退休年龄延期到一百岁，他似乎还不想放手工作。

　　他还指出，对于继任人选的相关事宜将由董事会负责，目前并没有具体的时间表。“继任者候选人的情况可能随时发生变化，没有人能够预知。”他表示。

　　看点9:在石油投资上犯了错误

　　现场有股东问伯克希尔旗下的一家大型化工企业Lubrizol时，巴菲特表示：“我们犯了一个很大的错误，涉及到石油化工领域。”而据媒体报道称，这个被称为错误的交易完成时正赶上油价暴跌，可谓是生不逢时。

　　虽然在Lubrizol的投资上歉收，但数据显示去年巴菲特一直在增持石油股票，在去年年国际原油价格持续下跌后，巴菲特一度展开了抄底行动。

　　根据此前美国证监会文件披露，伯克希尔从2015年1月开始的超过12个月的购买时间区间里，陆续增持了Phillips 66 公司股票约1080万股股票，总计约8.32亿美元的，这也使得巴菲特成为该公司最大流通股股东。

　　巴菲特认为，油价下跌不会对美国的货币政策产生很大影响。而且，低油价对于美国经济整体而言应该是有好处的，因为美国是一个原油净进口的国家。他指出，很多消费者还会从低油价中获益，所以即使油价下跌，美国经济仍然会持续改善。

　　看点10:谈投资理念“不要羡慕别人中彩票”

　　当股东问到巴菲特有何投资理念可以和下一代分享，他表示，不需要羡慕别人，也不要嫉妒别人中了彩票或者通过IPO赚到很多钱。要自己思考哪些事情有道理，具备坚定的思维，而不是看哪支股票涨了就去买。芒格也补充道，不要去羡慕别人的成功，要中规中矩做好自己的事。

　　回顾过去，巴菲特称，他自己很早就决定了最喜欢的雇员是他自己。他强调，自己和芒格都是被上帝赐福的，因为他们作为合作伙伴，每天都在做精彩和值得做的事情。

　　巴菲特表示，自己从以前的导师和芒格身上学到了很多。他建议人们去了解哪些事情是自己力所能及的，哪些事情是无力完成的，“人们在进行投资时不需要有很高的智商，但必须能够控制情感，避免聪明人做傻事。”