快准狠猛攻多家闽系房企业绩

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来源：互联网
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2016-05-15
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　　过去一年，有这么一群房企活跃在土地拍卖市场，他们的老板多数发家于福建。目前，这些公司大部分已经完成上市，并希望更快向全国布局。曾经这些开发商因为扩张迅速风险过大也遭人质疑，但在2015年的市场洗牌下却因为这种“猛劲”取得了不错的业绩。

　　快速增长

　　《第一财经日报》记者梳理发现，世茂房地产(00813.HK，下称“世房”)、阳光城(000671.SZ)、旭辉控股(00884.HK，下称 “旭辉”)、泰禾集团(000732.SZ，下称“泰禾”)、融信中国(03301.HK，下称“融信”)、禹洲地产(01628.HK，下称“禹洲”) 等在近期纷纷公布了年报，其中大部分营收和净利润都保持了较高水平的增长。

　　阳光城在2015年度实现营业收入223.8亿元，同比上年138.94亿元增加61.08%；净利润为17.33亿元，同比增加35%；归属于上市公司股东净利润14.18亿元，与2014年13.24亿元基本持平。同时，阳光城在2015年通过多种方式共计获得17个项目，其中通过公开招拍挂获取11个项目，通过收购在建工程或并购共计获得6个项目，股权收购价格为41.82亿元。

　　可以看到，阳光城在2015年实现了不错的营业收入和利润增长，虽然利润增幅并未有营业收入的增幅大，而这个主要是受到行业利润率普遍下滑的影响。而其收购的项目给阳光城带来了不错的利润回报，使得阳光城业绩良好。

　　同样，泰禾的2015年年报显示，其实现营业总收入148亿，同比增长76.93%；实现归属于上市公司股东的净利润为13.3亿，同比增长69.00%；收益为1.23元/股，同比增长60.06%。

　　得益于泰禾在一二线城市的提前布局，其之前拿到的很多看似天价土地目前更是成为其优质的土地储备。此外，由于其“院子”系列的产品为别墅类产品，具备较强的产品溢价能力，这个也大大提高了其利润和营业收入。

　　融信在不久前刚刚登陆资本市场，根据其年报显示，融信2015年实现合约销售119.17亿元，同比增长达33.15%；公司净利润达14.06亿元，同比增长180.27%。同时，得益于报告期内收益的大幅增加，公司期内毛利迅速增长138.09%，达27.14亿人民币。

　　由于融信专注一二线城市和中高档改善型产品，过去一年产品价格有所提高，对于营业收入和利润都有不错的贡献。

　　相比之前，早年就迁址上海的世房则少了上述几家房企的锐气。根据其2015年年报显示，世房的营业收入约为577.33亿元，较2014年增加 2.9%，其中94.6%的收入来自物业销售，5.4%的收入来自酒店经营、商业物业租赁及其他业务。但是其年度利润为81.6亿，同比下滑14%。

　　规模的增加利润却下滑，主要还是因为世房在三四线城市的项目采取了“以价换量”的销售策略。

　　此外，世房并未完成全年销售目标，仅完成全年销售目标的93%，是房企中少有的未完成目标企业。虽然管理层对外表示其追求稳健经营，但是其规模已经跌出前十，世茂也并未有上述企业那么强的增长能力。

　　稳健扩张

　　曾经，这些闽系房企最被人诟病的就是其使用高杠杆的方式进行扩张。而随着这些企业的上市和日渐成熟，快速扩张的同时步伐也更加稳健。

　　记者在阳光城年报中看到。报告期内阳光城的加权融资成本9.41%，同比下降1.5%；销售及管理费率合计4.52%，同比下降1.43%。

　　无独有偶，泰禾在2015年通过过发债、定增等多种资本市场融资方式，全年募资金额达120亿元，极大地改善了公司资产结构，降低公司的资金成本。2015年公司负债率从89.22%下降到79.86%，公司财务稳健性开始增强。