IPO改革贯穿全年募资670亿

　　2014年，对于中国的IPO市场来说是极为不平凡的一年。这一年，在历时一年多的停摆之后，IPO再度开闸，在首批48家企业挂牌之后又再度停滞；这一年，125只新股相继发行，总募资规模达到670亿元；这一年，新股掀起全民“打新热”，打新中签好像彩票中奖；这一年，从重启到注册制改革呼声愈强，改革成为关键词。

　　发行：125只新股上市

　　2014年1月17日，纽威股份上市，成为新股发行暂停一年半之后首只上市的股票，打响了IPO开闸的第一枪。12月23日，新澳股份启动申购，预示着2014年的新股发行就此正式收官。

　　年初以来，A股市场共有125只新股发行，实际募资达668.89亿元。其中115只已经上市交易，第七批发行的10只新股也已完成申购。这百余只新股中，有39家在上交所上市，占比达到33.91%；76家在深交所上市，其中28家挂牌中小板，48家登陆创业板。

　　股价：77只股票价格翻番

　　作为A股市场的“新人”，新股的涨幅自然不在话下。尤其是6月以来，第二轮IPO重启，新股更是掀起涨停潮。

　　从上市首日至12月24日收盘，除台城制药等停牌的6只股票外，109只新股中有105只上涨，占比高达96.33%。

　　其中涨幅最大的当属兰石重装。作为近十年来最低发行价新股，兰石重装从“1元股”变为20元，涨幅达到惊人的1033.33%。紧随其后的是中科曙光，在创下22连板的新股纪录后，中科曙光的股价截至昨日也已经累计上涨674.48%。

　　此外，九强生物、众信旅游、花园生物、合锻股份、京天利五股股价上涨4倍，另有节能风电、艾比森等77只新股的股价翻番。

　　业绩：近四成新股业绩变脸

　　在股价大幅上涨的同时，这些新股也成为业绩“变脸”的重灾区。

　　数据显示，今年上市的115家公司中，有74家公司在今年前三季度利润上涨，占64.35%；41家下滑，占35.65%，接近四成。

　　其中上涨最多的是亚邦股份，今年前三季度实现净利润5.15亿元，同比增194.72%，拔得头筹。增幅紧随亚邦股份的是和丰牧业，公司在前三季度实现净利润17666.02万元，同比增长67.29%。此外，康尼机电、东方网力、赢时胜这三家公司的增幅也超过了50%。

　　而变脸幅度最大的是绿盟科技。因销售结算周期滞后等原因，绿盟科技前三季度净利润同比下降143.78%，亏损811.62万元，成为今年上市新股中唯一亏损的公司。对此，公司表示主要是受销售收入结算周期滞后所致。

　　此外，牧原股份、汇金股份、陕西煤业等公司的下滑幅度也超过了六成。

　　本土：31家川企排队待发

　　今年年初，在首批上市的48只新股中，川企天保重装和创意信息赫然在列，成为今年四川仅有的两家新增上市公司。从股价来看，创意信息自上市以来已经上涨184.93%。天保重装因筹划事项涉及重大资产重组已停牌。

　　此外，还有31家川企排队IPO，其中天味食品、成都银行、千禾味业、新华文轩、金象化工5公司拟登录上交所，其余26家公司将计划在深交所上市。目前，14家已反馈，16家已受理，1家预披露更新。从行业看，这30余家拟上市川企主要来自科技、化工和机械零配件制造业，不少企业是细分行业的佼佼者。

　　此外，今年以来已有艾普网络、龙蟒钛业、十一科技和四川医药四家川企终止审查。

　　未来：明年或有220家企业上市

　　新股发行体制改革启动以来，监管层多措并举疏导IPO堰塞湖。今年5月初，排队企业数量首次跌破600家，但很快，企业对上市的持续热情逐渐显现，新申报IPO企业数量不断增加，如今IPO“堰塞湖”水位依然高悬。

　　对此，招商证券投顾谢国铭表示，在高悬的IPO“堰塞湖”和核准制背景下，2015年或许是新股发行的高峰年。从海外市场的经验来看，在注册制下随着市场融资规模的剧增，多数新股的发行规模都难以达到已上市公司的平均水平。因此，为了能够卖上高价，各家拟上市公司或许都会使出全力，争取在注册制落地前完成IPO.

　　安永发布报告预计，2015年中国A股IPO节奏将加快，全年将有220家左右企业实施上市集资，总筹资规模约1350亿元人民币，项目数及集资金额均较2014年增长七成左右。目前A股IPO排队的600多家企业中，估计有三分之二的企业会在注册制机制下完成上市。而市场普遍期待的发行注册制改革，则有可能要至2016年才能正式实施。