欧洲央行推出1.1万亿欧元量化宽松

　　分析指出，ECB之所以此时推出QE，一是为稳定物价，因为油价大跌导致欧元区去年12月通胀率为-0.2%；二是欧元区流动性趋紧，ECB原有应对措施乏力，不得不开启印钞机

　　【财新网】（记者 陈沁）欧洲央行（ECB）行长德拉吉（Mario Draghi）1月22日表示，ECB将实施总规模为1.1万亿欧元的量化宽松（QE），每个月购买包括私营部门资产在内的600亿欧元债券，持续至2016年9月。

　　德拉吉在当晚ECB货币政策会议上表示，ECB管理委员会25名成员就推出QE达成高度一致，以至于“投票都显得没有必要。”他还说，此前政策的宽松程度不够，QE将持续直至欧元区通胀率走低的态势有所转变。

　　在该会议上，ECB同时宣布维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.200%不变，维持隔夜贷款利率0.300%不变，均符合预期。

　　美国彼得森国际经济研究所资深研究员柯克加德（Jacob Kirkegaard）对财新表示，ECB之所以此时推出QE，一是为稳定物价，因为油价大跌导致欧元区去年12月通胀率为-0.2%；二是欧元区流动性趋紧，ECB原有应对措施乏力，不得不开启印钞机。

　　欧洲央行最新数据显示，欧元区2014年通胀率为0.5%，2015年预计为0.7%，2016年为1.3%。柯克加德表示，考虑到国际油价跌势不减，ECB很可能在3月还将进一步调低上述数据。“通胀率为负值使德拉吉更能说服ECB中的鹰派，采取行动稳定物价。”

　　为提振迟滞的欧元区经济，ECB去年6月起采取系列措施，力争将其资产负债表规模再扩大1万亿，包括买入资产支持证券（ABS），定向长期再融资操作（TLTRO）。去年12月，共有306家欧元区银行通过TLTRO从ECB借入1298亿欧元贷款，一举占去ECB全年提供贷款总额的一半。

　　柯克加德表示，这些措施原本足以应对市场流动性需求，但是受油价下跌影响，其所释放出的流动性有限。“ECB中持观望立场的鹰派已经站不住脚，不得不做出转变。” 柯克加德说。

　　市场已经对欧元区QE已有准备，就在ECB会议前，多家西方主流媒体已放出消息称QE将至。

　　国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）在达沃斯世界经济论坛上表示，对ECB债券购买计划的预期已经对市场产生了影响。“从某种程度上来讲，欧洲央行量化宽松政策已经对市场产生了作用。”

　　拉加德表示，欧洲落后国家将会受益于由欧洲央行QE带来的更高的通胀率，与欧元挂钩的欧洲新兴市场也将能从欧洲央行的QE中获利。