2月6日重大财经新闻一览表

　　A股中阴回应降准 行情分化加速

　　以为是雪中送炭，其实是雪上加霜。立春日的降准政策，不仅没有令A股出现大家期待的企稳反弹，相反，上证指数昨天大幅高开后单边走低，全天振幅近120点，跌幅1.18%，日K线收出光头光脚中阴线。值得注意的是，创业板则走出了与大盘完全不同的走势，一早低开随即高走，最高上探1809.72点站上1800点关口，盘中再创历史新高。

　　尽管符合预期，但宣布时点仍在意料之外。2月4日，中国人民银行宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这次降准，是继2012年5月后央行时隔两年多再度全面降准。此次降准政策出台后，符合条件的中小银行存准最多可下降100个基点。分析人士预计，此举最少可向市场释放近7000亿资金，而加上定向降准因素，释放资金可达9000亿元。这是央行节前向市场释放流动性的强信号。

　　然而，让人始料未及的是，众多专业人士预期的权重股企稳走高并没有出现，普遍认为将直接受益降准的银行地产竟然领跌两市，上证地产指数大跌1.86%。而创业板则走出了与大盘完全不同的走势，低开高走稳步上行，盘中站上1800点关口并再创历史新高。经历昨日一跌，技术上，上证指数30、20日均线的压力已经不容忽视。

　　昨日大跌之后，对后市行情的分歧加剧。这种分歧最直接的显示是，资金重新追捧小盘股，权重股弱势明显。中小板指数创出8277.15点新高，创业板指数则创出1809.72点新高。昨天盘中大涨的品种中，小盘股占绝大多数。其中，在线教育、互联网、传媒娱乐板块两市涨幅居前，板块涨幅分别高达5.60%、3.76%和3.64%。这其中集结了绝大多数小盘股。

　　稳中偏松货币因素支持股市慢牛

　　央行降准后A股市场反映平平。此次央行降准的意图何在？年内还会有降准降息吗？华泰证券研究所首席经济学家俞平康做客证券时报网财苑社区（cy.stcn.com），就此次降准的影响进行了深入解读，以下为访谈精华：

　　财苑网友：此次降准的意图何在？是针对股市吗？

　　俞平康：很多人看到最近股市的下跌会认为降准是在救市，我们不认同这个观点。从央行的层面来看，货币政策的第一重目标是实体经济，第二重才是资本市场的稳定。近期经济下行压力不减，采购经理人指数等先行指标继续恶化，需求未见好转，企业仍在被动加库存，春节的错位使得通缩压力进一步加剧，1月份消费者物价指数（CPI）甚至可能低于1%，大宗商品的高频数据也在持续下跌，经济中似乎很难找到好看的指标。因此降准的直接作用还是服务于实体经济，这一点是央行层面的用意，不应过度单方面解读为对于资本市场的利好。

　　财苑网友：本次降准对股市有什么影响？

　　俞平康：短期内应该有一定的提振，毕竟货币存量多了，资金宽裕了。但是降准也在印证经济真的很差，伞形信托、两融等资金面的因素最近也被政策限制，因此在政策经过消化期后，若没有实体经济的改善，不能期待股市会像去年一样疯狂上涨，我们还是认为稳中偏松的货币层面因素支持的是一个慢牛的逻辑。

　　中信溧阳营业部猛炒生意宝

　　央行降准，系统行情降温，但互联网金融概念仍延续火爆行情，龙头股生意宝15个交易日内股价接近翻番，上海钢联、深圳华强等也连续大涨。上述个股的盘后交易公开信息显示，游资为重要推手。

　　从1月16日开始，互联网金融概念就掀起了炒作热潮。当日横盘长达4个多月的生意宝股价高开高走，早盘迅速涨停，随后再度收出3个涨停。此后经过8个交易日调整后，生意宝从2月3日开始再度拉升，截至昨日已收出3个涨停。股价短短15个交易日内涨近95%。

　　生意宝的暴涨，迅速带动其他互联网金融概念股走强。最近3个交易日，深圳华强、上海钢联均涨逾两成，同花顺、熊猫烟花、腾邦国际等也涨近两成。

　　消息面上，互联网金融行业并无明显重大利好。不过，阿里巴巴牵手全球最大P2P公司、浙江出台促进互联网金融发展暂行办法等消息对互联网金融概念均形成利好。

　　具体到生意宝，长江证券称，目前公司网络交易资金结算平台、中国化工网现货交易系统技术实施已经基本完成进入测试阶段，网上融资担保业务也开始在浙江和江苏推广，B2B交易平台生态链已基本完整布局，有望融合在化工、纺织等行业的多年积淀，打造国内顶尖的大宗品线上交易平台。

　　24只新股可打 高额募资者料高中签率

　　从下周一开始，共有24只新股申购，是2014年6月恢复IPO以来最多的一次，预计冻结资金将超过2万亿元。整体上看，目前市场资金更青睐于前期涨幅较小的中游行业以及有业绩支撑的成长股。截至昨日收盘，今年以来涨幅较好的前五大行业分别是计算机、传媒、纺织服装、轻工制造和电子，而此前的领头羊证券行业虽然1月以来调整幅度较大，但是随着降准的落实有望迎来新一轮上涨周期。本次申购中，涉及上述行业的新股有东兴证券、唐德影视、好莱客、天孚通信和共进股份等。

　　从估值角度来看，本次24只新股在招股意向书中公布了2014年业绩，通过比较本批次新股2014年每股收益与所处细分行业市盈率，我们认为天孚通信、红相电力、好莱客、维力医疗、共进股份和唐德影视等6只新股的折价率位居前列，而从上涨空间、中签率和个股基本面角度综合考量，我们认为东兴证券、唐德影视和好莱客等3家公司值得投资者重点关注。

　　中签率方面，我们选取去年6月IPO恢复以来所有上市公司募资规模以及打新收益率，即（打开涨停板日成交均价/发行价-1）*中签率作为原始数据进行相关性分析，得出中签率与新股募集资金之间存在较明显的线性相关关系，即募集资金越高，中签率越高。统计显示，东兴证券、木林森、共进股份、益丰药房和银龙股份等依次位居此次募集资金规模的前五名。

　　节前风格转换 创业板强势持续

　　近期大盘剧烈震荡，银行、券商等大盘股持续调整，反观创业板、中小板，指数一路创新高，小盘成长股持续表现活跃。市场风格转换了吗？A股的牛市基础是否还在？昨日，北京安惠投资管理有限公司总裁张浩做客证券时报网财苑社区（cy.stcn.com），就投资者们关心的问题进行了详细解读，以下为访谈实录：

　　财苑网友：降准对股市有何影响？

　　张浩：降准是明显的放松信号，市场早有预期。 历史来看，历次降准降息对大势没有大的影响，只有短期效应，这次降准从周四的市场反应也可以看出来了。

　　财苑网友：蓝筹股估值修复到位了吗？

　　张浩：经过大幅上涨，权重股的估值已经得到了一定修复，目前增量资金衰竭，经济增速下滑，短期来看权重股上涨的动力不是很足。经济形势持续低迷是一个重要原因，权重股主要是传统产业，持续上涨需要基本面的支撑。但蓝筹的行情应该还没有结束，一方面还有估值修复需求，国企改革、股权激励等可助其估值提升； 另一方面市场存在降息降低资金成本、基本面好转恢复盈利能力的预期，因此蓝筹股的行情在未来还是有很大空间的。

　　楼市回暖 地产股行情料进入下半场

　　中国指数研究院数据显示，1月全国100个城市(新建)住宅平均价格为每平方米10564元人民币，环比涨0.21%，这是百城房价连续8个月下跌之后首次出现上涨。此外，近期部分地区陆续推出“托市”政策，4日央行宣布降准，强化了楼市继续回暖的预期。

　　业内人士认为，房地产行业资金面有望改善，购房需求料持续释放。从A股情况看，2014年在传统权重板块中，房地产板块上涨幅度不足60%。部分机构认为，在调控逐步放松、央行降准释放流动性的背景下，节后地产股有望迎来“小阳春”。但由于此前降息改善了行业基本面，部分地产股溢价已处中上水平，震荡调整概率也在增大。

　　中国指数研究院数据显示，2015年1月北京、上海等十大城市（新建）住宅均价为18990元/平方米，环比上涨0.59%。

　　成交量方面，银河证券统计显示，1月其跟踪的36个主要城市新建商品住宅成交量为2014年月平均成交量的108.0%，虽然1月恰逢传统销售淡季，但整体销售量仍高于2014年的月平均水平。而放在5年的时间周期来看,今年1月销量仅次于2013年1月份。

　　价格与成交量双双回暖，2015年楼市迎来“开门红”。中国指数研究院分析指出，整体来看，楼市预期不断转好。政策方面，高层积极肯定了行业中长期发展的重要性，市场信心有所增强；成交方面，在“微刺激”手段的推动下，主要城市需求平稳释放；供应方面，因春节临近主要城市推盘量有所减少；在房企定价策略方面，由于企业年初的业绩压力较缓和，部分楼盘优惠力度减弱，也促使价格有一定回升。

　　弃大抓小 资金打预期差

　　本周三晚，央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，不少市场人士认为这对金融、地产等周期类大盘股构成利好。不过昨日大盘周期股却大多高开低走，反倒是小盘成长股表现抢眼。分析人士指出，考虑到前期金融股的强势行情中已经存有降准预期，央行降准后，资金反而打起了“预期差”，借着大盘股利好消息落地调仓换股，从大盘股中流出转而突击小盘股，预计“弃大抓小”操作方式仍将延续。

　　本周三晚，央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，不少市场人士猜测这对金融、地产等周期类大盘股将构成利好，投资者一度预期在权重股的带领下，股指将再度强势上攻。不过“市场先生”显然并不愿按着多数投资者手中的剧本来演戏。早盘沪综指高开后便震荡回落，全天维持下行态势，尾盘一度出现快速跳水，报收于3136.53点，下跌1.18%。与沪综指的走势趋同，深成指昨日也下跌了0.46%，报收于11065.58点。与之相比，小盘指数却表现抢眼，创业板指数上涨0.94%，报收于1774.31点，盘中最高上探至1809.72点，再度刷新历史新高。

　　行业板块方面，申万传媒、计算机、通信和轻工制造实现上涨，分别上涨2.62%、1.69%和0.71%；其余行业板块均出现下跌，其中，申万钢铁、国防军工、建筑装饰和采掘指数跌幅居前，分别下跌3.51%、2.42%、2.07%和1.95%。由此来看，新兴成长板块依然受到资金青睐，传统周期板块则表现低迷。

　　成长股吸“睛”又吸“金”

　　蓝筹板块调整风险持续释放的背景下，4日晚间央行的“意外”降准虽能缓解A股投资者流动性预期，却并未停止市场调整的脚步。据Wind资讯数据，昨日沪深两市净流出资金达155.49亿元，创业板则逆势施展“吸金大法”，扭负为正单日获得6.54亿元净流入。分析人士预计，短期，场内流动性料将进一步向中小盘成长股聚集。

　　虽然有央行降准消息的刺激，但昨日沪综指大幅跳空以3251.21点开盘后，部分投资者却选择逢高撤离，由此导致沪深两市早盘便出现34.15亿元的资金净流出，较前一交易日大增22.32亿元。午后，受到权重指数集体跳水拖累，出货逻辑开始向出局避险情绪转化，资金出逃的脚步也进一步加快，尾盘两市的净流出资金达60.93亿元。

　　行业方面，除传媒、计算机、通信、综合、轻工制造板块分别录得17.29亿元、13.59亿元、2.46亿元、2466.49万元和2235.89万元资金净流入外，其余板块悉数呈现资金外逃现象，近期走势低迷的化工、国防军工、公用事业板块成为资金出逃的“重灾区”，净流出金额分别为19.56亿元、18.64亿元和15.24亿元。

　　这与昨日板块表现大体一致。昨日行业板块中涨幅最好的为传媒、计算机、通信和轻工制造，具体涨幅分别为2.62%、1.69%、0.71%和0.29%，这也是昨日仅有的上涨行业板块；相反，钢铁、国防军工、建筑装饰板块则以3.51%、2.42%和2.07%幅度领跌两市。

　　“一带一路”+“自贸区” 厦门本地股身生两翼

　　根据厦门“两会”消息，厦门今年将提升与海上丝绸之路国家和地区的贸易规模与水平，筹备设立中国-东盟海洋合作中心，建设海上丝绸之路中心枢纽城市，争取在“一带一路”沿线国家和地区投资设立生产基地。与此同时，福建自贸区具体方案公布在即，厦门“两会”也提出全力推进自贸区建设。分析人士指出，厦门在地理区位、经济发展、对台贸易合作等方面具备较大的优势，“一带一路”和自贸区都是当前A股市场的热门题材，厦门在这两方面同时发力，将对区域内相关概念股带来正面提振。

　　“一带一路”（丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路）正在成为地方政府工作报告的热门关键词之一。有消息称，在厦门“两会”上，厦门市发改委在报告2015年国民经济和社会发展计划草案中提出，厦门今年将发挥口岸优势，提升与海上丝绸之路国家和地区贸易规模与水平，筹备设立中国-东盟海洋合作中心。

　　厦门市长刘可清在政府工作报告中提出，厦门将抓住福建省建设21世纪海上丝绸之路核心区的机遇，建设海上丝绸之路中心枢纽城市；生成一批重点招商项目，争取在“一带一路”沿线国家和地区投资设立生产基地；利用铁路打造欧洲、中亚陆路通道。