央行降息合预期把握两会行情

　　【今日导读】

　　>央行降息符合预期 积极把握两会行情

　　>《穹顶之下》引爆雾霾热议 环保及新能源值得关注

　　>通信业全面进入4G时代 将推升通信设备景气度

　　>深改小组通过足球改革总体方案 中国足球迎来发展春天

　　>天然气价格完成并轨 下游用气需求望大增

　　【投资聚焦】

　　>央行降息符合预期 积极把握两会行情

　　央行宣布3月1日起对称降息0.25个百分点，这是自11月21日央行降息以来第二次，结合2月4日央行宣布全面降准，标志着货币政策已全面进入宽松周期。由于2月份多项工业经济数据不佳，一季度CPI同比将低于1%，经济面临较大的通缩风险，因此本次降息已充分的被市场预期。从春节后三个交易日的市场表现来看，证券、建筑、地产等板块均有异动，已一定程度的对降息作出提前反应。

　　有别于首次降息时蓝筹股估值极低，目前周期股已经完成一轮估值修复，降息对周期股更可能是维稳而非助涨，市场反应或将弱于上次降息后的表现。但中长期货币政策仍处于宽松通道，且国家市值管理、增量资金入市等逻辑没有改变，因此本轮分母驱动的牛市行情仍未结束。本周末《苍穹之下》对雾霾的讨论引起广泛关注，有望再度引爆环保、新能源的投资机会；下周两会将正式召开，军工、体育、国企改革等均有望成为焦点。

　　>《穹顶之下》引爆雾霾热议 环保及新能源值得关注

　　前央视记者柴静自制的雾霾纪录片《穹顶之下》于28日上线，人民网同时发布了《柴静调查：穹顶之下》的专题采访，引爆了公众对该纪录片的关注和对雾霾的讨论，截至目前该纪录片播放量已超1亿。结合原清华大学校长陈吉宁被任命为新环保部长，并在媒体见面会上对柴静表示感谢，雾霾将不可避免的成为今年两会的热议话题，并有望引发资本市场对环保及相关概念的炒作。

　　VOCs俗称挥发性有机物，是PM2.5和臭氧形成重要前体物质，据统计北京20%的PM2.5由VOCs贡献，涉足VOCs监测和治理的有先河环保（300137）、汉威电子（300007）。根据纪录片提供的数据，我国60%的PM2.5来自燃煤和燃油，其中柴油车排放污染物占机动车排放量的80%以上，威孚高科（000581）将受益于柴油车的排污治理。此外，在环保压力之下政府将加速新能源汽车的推广，新能源汽车及相关零部件将间接受益，如比亚迪（002594）、松芝股份（002454）等。

　　>通信业全面进入4G时代 将推升通信设备景气度

　　27日，工信部向中国联通和中国电信发放FDD经营许可。至此，三大运营商全面进入4G时代，两种4G网络制式在我国全面铺开，高速网络时代随之到来。

　　点评：在FDD牌照发放前，4G市场被中国移动一家独大，市场竞争不充分。双制式同台竞争开始后，4G资费有望大幅下调，吸引更多用户。中兴通讯（000063）等4G设备生厂商将获得新增市场容量，世纪鼎利（300050）、三维通信（002115）等网络优化设备商也将受益于混合组网的发展。

　　>深改小组通过足球改革总体方案 中国足球迎来发展春天

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　　习近平2月27日主持召开中央深改小组第十次会议。会议审议通过了《中国足球改革总体方案》，并强调：实现中华民族伟大复兴的中国梦与中国体育强国梦息息相关。发展振兴足球是建设体育强国的必然要求，也是全国人民的热切期盼。要克服阻碍足球发展振兴的体制机制弊端，注重打好群众基础，夯实人才根基。

　　点评：此次会议为中国足球改革注入了最强执行力。中国足球的发展将不再仅仅依靠国家体育总局和中国足协，而是从基础设施、足球投资、校园足球、社会足球等多方面形成一套系统。足球俱乐部、赛事运营、场地建设、足球材料等细分行业有望大幅扩容。公司方面，江苏舜天（600287）大股东拥有舜天足球俱乐部等资产，雷曼光电（300162）为中超联赛LED设备唯一合作伙伴，中体产业（600158）为体育总局系统唯一上市平台。

　　>天然气价格完成并轨 下游用气需求望大增

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　　我国天然气价格将从4月1日起正式并轨，非居民用增量气的门站价格最高下降每立方米0.44元，存量气最高上调0.04元，并试点放开直供用户用气价格。

　　点评：机构此前预计的存量上调和增量下降幅度均为每立方米0.24元，本次调价对于下游用气企业更加实惠，利于气化率稳步提升。根据规划，2020年天然气消费量将达到3600亿方，相比2014年接近翻倍。公司方面，陕天然气（002267）主营长输管道运营，深圳燃气（601139）在广东天然气销售市场份额占比较高，长百集团（600856）被中天能源借壳一事已获批。

　　【财经资讯】

　　>天然气价格正式并轨，增量气价格大幅下调。

　　>三部委印发国家3D打印产业发展推进计划。

　　>人民币贬值连续三日逼近跌停，脱钩美元预期再起。

　　>2月中国制造业PMI为49.9%，结束四连跌。

　　>中国电信和中国联通获得FDD牌照，中国全面进入4G时代。

　　>社科院建议大幅下降个税税负，起征点随物价上调。

　　【个股淘金】

　　>联创节能13亿元收购上海新合切入互联网营销

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　　联创节能（300343）拟以发行股份及支付现金的方式作价13.2亿元购买上海新合100%股权，并向公司实际控制人等募集配套资金3.36亿元。上海新合专注于为汽车和互联网游戏两大行业优质客户提供互联网整合营销服务，交易对方承诺2015年净利润不低于1亿元。

　　点评：交易完成后，公司将形成聚氨酯产业链及互联网营销服务的双业务主线，盈利能力得到大幅提升。值得一提的是，公司实际控制人大额参与增发募资，持股比例不降反升，体现了对公司前景的信心。

　　>彩虹精化（002256）拟每股9.84元定增募资约20.6亿元，用于分布式光伏发电项目建设及补充公司流动资金。其中，公司实际控制人拟认购总份额的约77.7%。最新股价10.06元。

　　>海南海药（000566）拟3000万元获得重庆亚德18.57%的股权。重庆亚德是一家致力于医疗卫生领域信息化整体解决方案提供及互联网信息服务提供的创新型企业，承诺2015年净利润不低于3000万元。

　　>南京新百（600682）拟与三胞集团下属公司Natali公司共同出资3000万元设立Natali(中国)养老服务有限公司，其中公司权益占比为35%。Natali公司是以色列领先的提供远程医疗、紧急救助及社区健康服务的服务商。

　　>徐工机械（000425）实际控制人徐工集团核心骨干于近日出资9149万元认购了资管计划，主要投资于公司股票。其中包括上市公司高管共14户，出资金额共计2650万元。

　　>文峰股份（601010）拟10转15派3.6元。浙江众成（002522）拟10转10派1元。

　　【期指】

　　>降息来临　中信期货空头精准减仓

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　　上周五，期指高开震荡，尾盘勉强收红。截至收盘，主力合约IF1503涨0.4点，涨幅0.01%，升水14.36点，持仓量减少5692手至16.42万手。中金所公开数据显示，IF1503合约多空双方前20名机构分别减仓4530手和2118手，其中中信期货空头大减3982手，考虑到降息因素影响，下周期指有望高开。

　　【一周回顾】

　　年后首个交易周仅三天，多方力量占据了上风。首先是蓝筹股重新上涨，显示货币宽松的预期仍在持续；其次是周五深圳综指、创业板指数双双创出历史新高，说明当前场内资金对中小盘个股的青睐。可以看出，无论是成长股还是蓝筹股，资金对后市都是有偏乐观的情绪。随着3月份来临、全国两会的召开，改革、稳增长等政策题材受到重视，资讯亦把握住了该主旋律。

　　24日，羊年春节，红包大战与春晚成为两大关键词，我们认为，红包大战实质是互联网巨头对移动支付用户与市场份额的争夺，行业爆发在即，产业链中企业如东信和平（002017）等均有望受益。截至27日，东信和平上涨7.4%。

　　25日，随着下周“两会”召开，今年军费开支再度成为社会关注焦点。我们认为军工行业正处于不断增长阶段。结合行业发展趋势看，两大方向值得关注：一是核心军工企业资产证券化加速带来的机会，如航天电子（600879）、中国卫星（600118）等；二是军民融合大背景下，军品科研生产和维修领域领先的民营企业，如海特高新（002023）。截至27日，航天电子暴涨10.1%，中国卫星暴涨10.8%，海特高新大涨6.7%。

　　26日，工信部召开“宽带中国”2015专项行动动员部署电视电话会议，明确今年新增光纤到户宽带用户4000万户。今年是“宽带中国”战略第二阶段收官之年，这一阶段主要任务即是加快扩大宽带网络覆盖范围和规模，通信设备、网络优化等子行业受益明显，相关公司有网宿科技（300017）等。次日收盘，网宿科技涨势涨停。