中欧校友赵炳贤：“中国巴菲特”的新动作

　　投资如何赚到钱?听听“中国巴菲特”怎么说……

　　他是巴菲特价值投资理念的忠实信奉者和践行者，他从资本运营做起，2009年转投实业，先后收购了七家中药企业。3-5年间，几家公司的销售收入从1.9亿增长到25亿，创造了业界奇迹。

　　记者：您1997年的著作《资本运营论》是国内第一部系统论述资本运营和投资银行的专著，时隔18年，您携新书《有效动作论》回到公众视野。为什么选择现在出书?

　　赵炳贤：《有效动作论》其实有点像《资本运营论》的姊妹篇。当时我在《资本运营论》里提出了企业竞争的两种战略，一种叫外部交易型战略，一种叫内部管理型战略。《资本运营论》主要讲前者，探索的是资本运营，包括并购、重组、上市;而《有效动作论》主要是讲企业内部管理战略，它探索的是怎么样用理念，包括用核心价值观来管理企业。我想好了，这一辈子就写这两本书了。

　　为什么在这个时机推出呢?因为这本书已经写了五年九个月，也有十几万字了，这十几万字把我关于内部经营管理的理论框架描绘得很清晰，我觉得现在时机已经成熟。

　　记者：《资本运营论》当时受到读者热捧成为畅销书，您觉得《有效动作论》能否重现当年的热销?

　　赵炳贤：当年《资本运营论》能够畅销，是因为赶上十五大。1997年召开的十五大报告里面，有多处提到了“资本”，以前都是回避“资本”只讲“资产”的。所以《资本运营论》就变成了贯彻十五大精神的一本重要的参考书了。我听出版社说，一般书卖一两万册就算畅销书了，《资本运营论》起码卖了一两百万册，这是因为政策使然。

　　《有效动作论》也赶上一个好的政策背景，我们现在都提倡依法治国，提倡社会主义核心价值观，这本书其实讲的也是依法治企，怎么用企业的核心价值观来驱动企业。但是这本书肯定不会像《资本运营论》那么容易畅销，前者讲的是怎么赚钱，又赶上了政策;后面这本书讲的是怎么样用理念去领导企业，先把理念做好了，然后再赚钱，这个过程比较慢。

　　但是如果从长期来看，这本书会比《资本运营论》更加畅销，因为用理念领导企业这是一个趋势，单纯为了赚利润而经营企业是不可持续的。钱最多的人，都不是为了赚钱而赚钱的人，都是为了实现理想、信念，理念做好了钱会随之而来。

　　记者：能否用几个关键词阐释《有效动作论》中的管理理念?

　　赵炳贤：业绩=理念x动作。理念等于理想加信念，理想就是使命，信念就是价值。

　　记者：您刚才提到《资本运营论》获得成功的原因是，大家都觉得看了这本书就知道怎么赚钱，所以才去买您的书。现在很多人也都把钱从实体经济转移到虚拟经济，觉得后者赚钱更快，您怎么看这个问题?

　　赵炳贤：其实大多数人的经历都和我是反过来的，都是先做实业，有钱了嫌做实业太累，就去做资本市场。我是做资本运营的，嫌不累，所以倒过来做实业来了。(笑)

　　从长远来说，钱还是应该投到实体经济去，因为虚拟经济是依赖于实体经济的。A股市场2600多家上市公司，如果销售收入不增长、利润不增长，想要推动股价上涨，也不可持续。有些人可能觉得做实体经济赚钱太慢，和各方面去打交道也很累，我也觉得确实是很累、很麻烦，不如我做资本市场，做投资那么快乐。但即使你转到资本市场，你也未必就能够像人家一样能够赚到钱;即使你暂时赚到钱了，你也未必就能长期的保住你赚到的钱，还能赚更多的钱。资本市场在某种意义上看起来简单，短期赚钱容易，但是长期而言它赚钱比实体经济赚钱更难，风险更大。

　　记者：所以这是您转投实体经济的原因吗?

　　赵炳贤：对。你买一大堆股票、债券，你怎么知道十年，二十年以后怎么样?真的不知道，除非你知道你买的股票所代表的企业，几十年以后怎么样，要特别了解这个企业才行。但是股价不仅仅依赖于企业本身内在价值的增长，还依赖于市场的一些情绪化的东西，所以我们还是要把自己的财富基础建立在做好实体经济基础上，然后再和资本市场去结合。

　　记者：您推崇的价值投资者巴菲特被称为“股神”，为什么他就能够长期赚到钱?

　　赵炳贤：大家都说巴菲特，其实巴菲特不是光靠股市赚的钱。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，利润来源是保险、再保险和实业公司，他用保险浮存金的一部分去收购一些实业公司，另外一部分买一些上市公司股票，比如可口可乐、IBM、富国银行、美国运通等。巴菲特光靠在股市上的投资组合表现，过去几十年其实没有跑赢标准普尔500指数，但是他上市公司的净资产增长，是跑赢了的。所以巴菲特实际上是一个“收购之王”，股市只是他对实体经济的投资组合中的一小部分，大部分还是收购公司。他本质上是一个企业家。

　　记者：巴菲特每年都会发布“致股东信”，您被称为“中国的巴菲特”，有没有给股东或投资者的建议?我的同事们听说我来采访您，也想问问普通投资者怎么能在中国股市上赚到钱。