央行通缩口风悄变 不直接表态到警惕

　　周小川：货币政策有余地 不一定需用量宽

　　3月29日，中国人民银行行长周小川在“博鳌亚洲论坛2015年会”的“非常规货币政策的前景”分论坛上，对中国的货币政策、经济结构调整和国际形势进行解读。

　　周小川表示，中国的货币政策还是常规的货币政策，而不是像美国、日本、欧元区那样采取了非常规货币政策。

　　周小川称，将非常谨慎地在关注和追踪全球经济走势，包括通货膨胀在下降，大宗商品价格在下跌，中国经济增长也在有所放缓。当前应该警惕并密切关注通货膨胀下降趋势是否会持续，是否会出现通货紧缩的情况。

　　在其他国家相继推出量化宽松的大背景下，周小川认为，我国的货币政策“仍有余地”。他说，货币政策主要还是根据国内经济来进行判断，仍旧有余地。但是这个余地不一定需要采用数量宽松，我们不是零利率，所以可以综合运用手段来调节经济。

　　“中国的货币政策将根据自己的经济情况进行判断，包括根据结构调整、经济进入新常态的状态来进行判断。而不是说国际上别的国家怎么做，我们就感到有压力。”周小川表示。

　　纵览全球，当前美联储仍将联邦基金率维持在低位，欧洲央行已经进入“负利率时代”，并开启了量化宽松(QE)，且日本的量化和质化宽松(QQE)仍在大行其道。相较之下，中国降息、降准的空间较大。

　　摩根士丹利华鑫证券宏观研究主管章俊告诉记者，“我们对当前货币政策立场的判断是——依旧处在中性区间，降息降准更多的是对冲通胀下行所导致的实际利率上升以及资本外流所导致的流动性收紧等货币紧缩效应，而对实体经济的拉动效应尚未体现。”

　　除了货币政策，周小川还指出，要支持中国经济的结构性调整。“我们知道有一些传统行业可能会出很大的麻烦和难题。一方面需要允许这些行业平稳地做一些自身的调整，有一些行业甚至要从市场上退出。另外一方面，我们要鼓励一些新兴的企业，尤其是互联网的创业企业、高科技行业的发展。”

　　周小川表示，今后要让这些老的、传统的企业逐步地从资本市场和银行体系中不要占据过多的资源，让更多的中小企业从市场获得融资。他表示，央行近期对此已经作出了一些举措，但政策传导需要一些时间。（.第.一.财.经.日.报　.徐.燕.燕 .周.艾.琳）