5月13日大事记：热点事件华讯解读

        高铁在俄突破 西藏50周年庆典 地方置换债券

　　点评：此举有助于提高地方债吸引力，便于落实地方存量债务的置换以及新增债券的发行，地方政府可以借此度过减收增支的难关，解决保增长面临的资金问题，有助于保7目标的实现。

　　货币宽松进程加快，无风险利率加速下降。近期央行降准降息节奏明显加快，有助于打消市场对银行资产质量担忧。今年1季度上市银行不良净形成率两年来首次环比回落，预计2季度不良净形成率继续见顶，无风险利率下降以及银行股风险溢价降低将推动银行股估值修复，可关注兴业银行、华夏银行、招商银行、银行B等品种【详情】

　　谁造就了"神创板"？涉及基金否认被约谈

　　点评：在节节冲高的情况下，创业板传言四起。

　　周末“监管层建议部分机构控制创业板仓位”的传言才被澄清，昨日晚间再度传出利空消息。5月12晚间，有消息称，监管层周二下午紧急约谈易方达、汇添富等三家基金公司有关负责人，要求各自控制买入创业板股票的节奏，在风险控制前提下，适当配置创业板股票【详情】

　　深港通来了！市场怎么看？深港通最新投资动态全曝光

　　点评：沪港通来了，深港通还会远吗？这句话已经提了很长时间，现在深港通时间表终于出炉，小编也等到眼睛放光了！光激动不行，知己知彼百战百胜，你了解深港通吗？深港通是何时提出的额，它的发展历程是怎样的？对于深港通的启动，市场各界都是如何看待的？又有哪些新动作？下面小编就带大家全方位做好战斗前的准备，一起来磨枪吧【点评】

　　广州车改倒计时公务员炸毛！揭秘：车改到底能省多少钱

　　点评：车改车改，根本目的还是节约政府成本来的，然而自有车改这个事儿开始，从政府官员到普通公务员，再到人民群众，对其议论简直如滔滔江水，连绵不绝，讨论个几天几夜也说不完。那么，到底车改对我们有什么影响呢？车改最初的目的是什么？然后到底能为政府省下多少钱？恐怕这才是大家最关心的。下面我们就一起走近车改，看看到底怎么回事【详情】

　　外媒：中国将允许地方债纳入国库及商业银行抵押品范围

　　点评：地方债纳入抵押品框架，解决购债资金的担忧，利好利率债。一是存量债务中到期的银行贷款部分可直接置换成地方债、不挤占原有配债资金，二是银行可通过PSL、SLF、国库现金等多种方式获取较低成本资金，缓解因负债端成本过高而不愿购债的压力。

　　影响至少体现在以下三个方面：一是提高地方债吸引力，便于落实地方存量债务的置换；二是提高地方债吸引力，便于新增债券的发行；三是如果前面两点落实，地方政府可以借此度过减收增支的难关，解决保增长面临的资金问题，有助于保7目标的实现【详情】

　　解读地方债形成 新政下的地方债置换解读

　　点评：从地方政府抵押的机制上看，它与QE一样，都是利用扩大央行的资产负债表缓解流动性紧张。但几个重要的区别在于：1）地方政府债券抵押存在到期期限，央行资产负债表不是永久扩张，而QE是永久性的。2）地方政府债券抵押释放的流动性规模是由银行需求决定，而QE是央行预先确定的规模，是央行主动购买的。3）地方政府债券抵押释放的流动性是有资金成本的，不过当前的经济环境想必央行也不会给多高的资金成本。从这三点特性来看，地方政府抵押换流动性的方式更像是一个期限较长的逆回购，而不是QE【详情】