千亿中央级PPP引导基金获批

　　为社会资本增信

　　事实上，对社会资本来说，更为重要的是中央级引导基金对省级财政部门的支持，一定程度上可以成为社会资本参与PPP的一个增信目标，有利于项目的落地。

　　这一点在上述意见中也有涉及。

　　根据意见要求，金融支持方面，虽然提出一系列的鼓励导向，但《意见》也强调金融监管部门不能放松监管。要求在风险可控、商业可持续的前期下开展PPP金融服务，要明确基金等融资支持措施。

　　以河南省出台的PPP基金为例，其方案明确了基金规模、投资范围、支持形式、基金管理等重要内容。

　　更为重要的是，《方案》显示，基金将按照优惠的资金成本给PPP项目提供资本支持。对于新增项目，基金按照项目公司中政府出资部分的30%给予资本金支持；对于存量项目采用PPP模式改造的，基金按不超过项目总投资的5%～10%给予支持。

　　基金会采用以股权为主的方式投入PPP项目。技术援助分两种形式。一是前期费用补贴。列入省级备选推介项目库的项目，参照亚行技术援助模式补助前期费用的50%，每个项目最高补助50万元；经公开评审，由财政部或省政府公开推介的项目，补贴前期费用的100%，每个项目最高补贴100万元。二是项目奖励。列入财政部全国示范的项目，每个项目奖励500万元。

　　据悉，基金投资将按照市场化规则决策。投资决策委员会由基金管理人和投资人按照出资比例组建。在基金设计总框架内，投资决策委员会按照市场化规则决定投放项目。投资决策委员会审定通过的项目，基金管理人与项目公司签订协议并负责资金拨付。

　　金永祥认为，这种市场化的操作方式，更利于社会资本参与的透明度，防止了“一哄而上”的现象，有利于提高资金的使用效率。

　　这一点也得到了安徽路网交通建设集团董事长刘义富的认同。在参与了多个PPP项目后，刘义富感觉社会资本参与PPP最关键的因素还是资金来源，除了银行能提供资金来源外，政府方如果设立基金对社会资本来说，增信保障也会增强。

　　据悉，目前路网集团正在准备城市发展基金的方案，包括财政部、银行等在内的机构共同参与，实现投贷结合的方式，真正帮企业解决资金问题。

　　张燎认为，PPP建设对资金的需求，在上述意见中也多次强调，并最终以“全生命周期成本管理”的方式体现。就是要鼓励有条件的地方政府在承担有限损失的情况下，与具备投资管理经验的金融机构发起基金。通过结构化设计，吸引更多社会资本参与，像国际上的基础设施基金那样，真正作为社会资本(Private Sector)，以项目发起人角色参与PPP股权投资和项目全生命期管理。

　　在张燎署名的文章中，他指出目前金融机构对PPP热情普遍很高，但对有限追索项目融资以及PPP项目风险管理，缺乏准确认识和操作方法，其后台风控体系对PPP特点的认识常常不到位。监管部门在鼓励的同时，提醒风险防范也是必要的。