央行货币政策成员调整 宽松货币唱主角

　　高杆杠率忧虑

　　今年5月9日，黄益平在《证券日报》撰文《当前货币政策仍有放松和扩张空间》。在此文中，黄益平指出，目前的实际利率在上升，原因就是利率下降的速度跟不上通胀下降的速度。财政政策也一样，财政赤字占GDP的比重虽然在增加，但事实上一系列改革措施使得财政政策实际在收缩，比如控制地方融资平台等。本来经济下行的时候是要用货币政策、财政政策来稳增长，但是因为担心高杠杆率进一步上升，延缓了宏观政策的调整，导致增长速度下行超过预期。

　　对此，黄益平提出，高杠杆率值得担忧，但是货币政策、财政政策和宏观审慎政策不能混合在一起，而是各有分工。货币政策和财政政策负责宏观经济稳定，宏观审慎政策负责金融稳定。“货币政策、财政政策看起来都在扩张，但实际上扩张的程度不够，甚至还在紧缩，仍有进一步扩张的空间。”

　　在经济增长下行的背景下，如何缓解企业融资难？

　　对此，黄益平撰文表示，短期内要想缓解企业融资矛盾，需要从总量上做文章，包括降准、降息。短期内如果经济增长下行变成一个主要的风险，央行就应该放松货币政策。如果担心金融风险，可以采取资本充足率、贷款成数、拨备等宏观审慎监管措施。此外，他还提出，尽快解决利率双轨制，积极推进良性化的利率市场化。

　　白重恩同样是一名主张市场化、灵活化的学者。今年3月，白重恩接受采访评价2月份CPI或仍维持低位时表示，当前物价水平持续走低，货币政策还有进一步调整的空间，相关部门应把握机遇灵活使用货币工具，增强流动性，进一步缓解企业融资难题。

　　此外，白重恩还曾撰文表示，一个重要的衡量指标是增长的速度是否能够承载社会发展需要。这就要看经济增长能否创造充分的就业，而我们现在创造的就业仍然是比较充分的。所以，他认为目前的经济增速是合适的，甚至再低一点也没有关系。

　　白重恩同时认为，“大众创业、万众创新”应成为我国政府长期发展的重点。要维护公平的创新发展环境，在提供公众产品和公共服务时，如果政府做得过多会提高要素价格。