6月25日早间重要财经资讯速递

　　存贷比考核取消短期料难释放大量信贷

　　尽管许多券商看好《商业银行法》删除75%存贷比规定对提高银行信贷规模的影响，但不少银行对此规定的调整有更多的解读。

　　一位不愿具名的上市银行公司金融部高管对证券时报记者说：“其实，我们并不认为存贷比是一个很强的约束指标。倒不是说我们会惜贷，但肯定不可能因为一个约束放开，我们就把钱全放贷出去。”

　　不会马上释放信贷

　　华泰证券将存贷比考核取消比作“紧箍咒摘除”。该券商表示，存贷比对于银行资产端运作限制日渐明显：上市银行中有10家银行存贷比超70%，招商银行、中信银行、民生银行和北京银行更是短期突破75%。

　　招商银行金融市场部分析师刘东亮的看法与华泰证券较一致，认为很多大型商业银行并未用到75%，放开存贷比对这些银行意义有限，更多的是利好中小银行。

　　“理论上存贷比考核取消释放的空间是很大的，但实际上这个分析没有意义。因为今年以来，供求两端都在回落，市场面需求和银行对风险的规避决定了信贷规模不可能短期爆发。”中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示，“要等这两年存量风险被逐步消化掉，银行才可能对实体经济进一步的需求做出反馈。”

　　事实上，存贷比考核取消不一定是因为该考核真的对现有银行资产扩张构成“紧箍咒”。“随着资产负债多元化，存贷比监管覆盖面不够、风险敏感性不高的弊端日显。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。

　　民生证券分析师李奇霖分析称，存贷比考核取消，信贷不一定会大规模上升，因当前信贷疲弱源于缺乏有效融资主体，基建托底+房地产长周期衰退+新增长点青黄不接叠加银行风险偏好回落，存贷比并非直接约束。

　　国企改革概念股担纲反弹先锋

　　昨日，央企改革概念股再度爆发，以中国神华和石化双雄为首的国企改革概念大蓝筹股发力，带领大盘最终以上涨110点报收。分析人士认为，伴随国企改革政策的密集出台，国企改革主题正迎来催化剂，有望成为引领牛市下半场的主题性投资机会，并再度获得市场关注。

　　截至周三收盘，共有15只央企改革概念股涨停，包括中粮系3只个股(中粮地产、中粮生化、中粮屯河)、中国医药、国药股份、洛阳玻璃、中成股份、国投新集、中煤能源、潍柴重机、大庆华科、吉电股份、华电国际、华能国际、华电能源。

　　进入6月以来，国企改革主题热度再起。新兴际华集团旗下的际华集团6月16日晚宣布正在筹划非公开发行股票重大事项，从17日起停牌。新兴际华集团是首批6家改革试点央企之一，旗下另一家上市公司新兴铸管已停牌。昨日国投电力也停牌了，引爆央企改革股全线上涨。

　　国企概念股逾1500只 “改革牛”后劲充足

　　“改革牛”当道，国企改革概念股昨日反弹中再次领涨，涨幅高达7.87%，位列板块第一。

　　昨日反弹之后，上证综指收盘报于4690.15点，上涨2.48%；深证成指收于16312.31点，小幅反弹1.66%。两市共有148只个股封住涨停板，数量较上一交易日小幅增加，个股全面回暖。其中涨停板个股主要分布在电力、国企改革、油气改革和房地产等主题板块中。国企改革涉及范围广，航天、水利、钢铁、能源等“中字头”企业与所在行业均可从中获益。

　　“中字头”股票绝大部分集中在实际控制人为国务院国资委、中央国有企业和中央国家机关的上市公司中，少部分控制权在地方国资委、地方政府和地方国企的公司中。总量看，这一群体数量不少。在近3000家A股公司中，国企概念股有1500家之多，其中有262家公司实际控制人为国务院国资委、40家公司实际控制人为中央国企、37家公司实际控制人为中央国家机关。此外，地方国资委控制1052家、地方政府控制94家、地方国企控制24家，而中间实实在在的“中字头”股票多达近300家，市值在A股中的占比较大。