环保行业上市公司2016年业绩预告点评：业绩分化加剧关注行业龙头

　　截止目前，我们跟踪的63家环保上市公司中有44家公布了2016年的业绩预告。剔除2016年发生重大资产重组或并购的12家公司后，我们重点对剩下的32家公司业绩预告情况进行分析。

　　整体上看，2016年环保上市公司净利润增速略有下滑。根据业绩预告，32家环保上市公司共实现净利润76.98亿元，同比增长17.14%，增速相比2015年下降2.28个百分点，但仍然维持在较高水平。

　　子行业间差异显着，环保PPP板块表现强势。受益于PPP模式的水务和生态修复子行业业绩表现强势，同比分别增长25%和110%。相比之下，大气、固废和监测行业增速均出现不同程度下降，但子行业龙头业绩依然保持快速增长。

　　2017年PPP仍是环保行业的最大看点，并且随着环保督查的全面铺开，环保的监管也更加严格，在这种趋势下，建议关注各细分子行业中的订单和业绩有望超预期的龙头公司。

　　从子行业来看，我们继续推荐景气度高和显着受益PPP推广的污水治理、危废处理和生态修复行业。