华为成功的原因之一是暂时不上市

　　第一，对进入股票市场的利弊要进行科学评估。进入股票市场，可以筹集资本，可以分散风险。但同时股权多元化，决策难度大；在股东分红的压力下，容易出现短期行为；与公司经营相关的信息包括技术开发的信息必须及时披露。因此，是否进入、何时进入股票市场，要进行利弊分析评估，像华为这样的科技创新型企业，不急于上市是有道理的。

　　华为的成功令华为人乃至中国人感到自豪。现在不少人在研究华为成功的奥秘。我以为，华为的成功，肯定得益于国家的大背景，得益于的支持。与此同时，华为自身具备了世界上成功企业所具备的一切条件。对华为成功的经验，可以从各个方面加以总结。我所关注的是，作为科技创新型企业，暂时不进入股票市场，或许是成功的原因之一。

　　我的这个看法，华为的一位领导讲过。去华为参现时，我曾提出，华为如此成功，为什么不上市？给我的回答是，技术开发的投资存在风险，上市公司的股东关注分红，即便是若干年后可能有巨额回报，也难以接受几年没有回报的技术开发投资。不上市，还可以用比较合理的价格收购那些因为上市而放弃的技术开发项目。

　　第一，对进入股票市场的利弊要进行科学评估。进入股票市场，可以筹集资本，可以分散风险。但同时股权多元化，决策难度大；在股东分红的压力下，容易出现短期行为；与公司经营相关的信息包括技术开发的信息必须及时披露。因此，是否进入、何时进入股票市场，要进行利弊分析评估，像华为这样的科技创新型企业，不急于上市是有道理的。

　　第二，技术开发的进程不能中断。要成为卓越企业，必须在主营业务上持续着力，不仅需要占有一定的市场份额，具有一定的集中度；关键还要形成明显的技术优势。华为围绕电信产品，不断推动科技创新，以2016年为例，华为的研发投资达760亿元，占销售收入的14%，华为累计拥有专利5.9万件。之所以不上市，固然有潜在的价值需要与新股东分享的顾虑，但我理解，公司高层更担心的是，围绕主营业务持续进行技术研发的子，不能因为上市而停顿甚至中断。

　　第三，技术创新的战略团队必须稳定。据说，技术在华为拥有股权或期权，这既是技术创新的激励措施，同时又是稳定技术队伍的利益纽带。在近18万员工中，从事技术研发的人员达7.9万人。2016年，华为用于员工收入和福利的总支出达941亿元，人均水平相当高。如果真要上市成为公司，现在的员工收入分配方案很难继续执行，员工持股还不符律规范，需要取消或变通，势必影响积极性甚至队伍的稳定。

　　第四，注重供给能力创新的思需要。华为公司的高层，对主营业务的国内国际市场有深入的了解。他们注重在供给能力创新上下功夫，以适应需求的升级，激活潜在需求，创造新的需求。华为持续保持销售收入15%左右的规模进行研发投资，不断创新供给能力，内部也有意见，但管理层认为，终端的研发投入不及苹果，线的研发投入不及爱立信，由器的研发投入不如思科。由于管理层有高度共识，这个思可以；上市后，股东结构发生变化，继续难度可能加大。

　　华为至今没有成为上市公司，或许有难言之隐，或许以后会成为上市公司。但在此之前，并没有急于进入股票市场，我以为是一种客观上的和。