用益资管日报：5月信托新发产品数量再降 通道业务持续承压

　　金融业严监管效应。Wind数据显示，5月信托业新发行产品数量和规模进一步下滑，双双创下年内新低。业内人士认为，4月上中旬，银监会半个月内连续出台7个监管文件，要求消除多层嵌套和去通道化以及监管套利行为。短期内，信托业通道业务、房地产信托业务等传统融资类业务受到一定程度影响。

　　在去杠杆和楼市调控的双重背景下，今年前5个月房地产信托发行规模和数量明显下滑。记者从多家信托公司获悉，很多以前可以发行的产品现在都无法备案，最近几个月已很少发地产项目产品。业内认为，下半年房地产信托市场行情或将持续下跌。据统计，从今年前5个月的发行情况与去年最后5个月(2016年8~12月)的发行情况对比看，规模上，今年前5个月行198亿元，较去年后5个月发行的525亿元，少发了327亿元。

　　5月27日，中国信托登记有限责任公司将《信托登记管理办法暂行细则》发送至68家公司征求意见，并要求各家公司在6月2日前发回反馈信息。中信登于2016年12月成立开业，半年之内，信托登记管理办法及暂行细则均相继完成。业内人士认为，中信登研究推进效率极高，信托登记管理办法有望于今年三季度正式落地实施。目前，信托登记平台已经建成。

　　减持新规虽正式发布时间不长，但效果已开始。根据沪深交易所公布的最新数据，通过竞价交易系统的日均减持金额较实施前出现了显著下降。随着资本市场规模的不断壮大，市场的的不断变化，现行减持制度也出一些问题，市场上出现了一系列新情况、新问题，以规避监管为目的，种类繁多的“花式减持”频频出现，既了市场交易秩序，也侵害了投资者尤其是中小投资者利益。

　　做为信托业务前十强公司，也做为在风险管控能力指标上排名第二的四川信托，在当下资本市场如何排兵布阵？其一，风险底线，防控多重风险；其二，大幅增资增强抗风险能力；其三，布局资本市场，细分领域发力；其四，资产端、资金端、管理端三端齐头并进。

　　由中国财富传媒集团、中国证券报、新华网指导，金牛理财网主办的第五届“金牛财富管理论坛”暨2016年度“金牛理财产品”颁典礼于6月3日在京举行，中铁信托荣获“2016年度金牛集合信托公司”。

　　今年以来，私募基金行业规模不断创出新高，股权及创投私募成为规模增长的主要贡献力量。在5月份私募备案表上，股权及创投类私募继续扮演主力角色。从规模增长上看，证券投资基金远不及股权投资基金，但证券投资私募当中不时有重量级人物现身。在5月份新增备案的私募基金管理人公示信息中，出现了多位原公募明星基金经理的备案信息。

　　4月中旬以来，市场进入调整期，监管趋严和去杠杆持续推进，私募业绩也同样陷入泥潭之中。虽然部分私募在5月仍创出较好业绩，但行业整体平均涨幅却为-1.15%，实现正收益的产品占比不到三成。

　　近期，仍有不少PE机构与上市公司成立并购基金，继续掘金上市公司并购重组的机会。但是，在上市公司并购重组趋严并叠加减持新规的背景下，“上市公司+PE”并购模式的退出焦虑正在进一步加强，不少业内人士担心掘金上市公司并购重组机会将幻化成一项成本过高的投资。