港交所上市主板最低要求5亿 创业板强制公开发售

　　港交所对于主板和创业板的中，对公开持股量和现金的要求明显加强。新把创业板的现金流从最少2000万元提高到最少3000万元。而对于上市的最低市值的，创业板从1亿元增加到1.5亿元，而主板

　　新把创业板的现金流从最少2000万元提高到最少3000万元。而对于上市的最低市值的，创业板从1亿元增加到1.5亿元，而主板则从2亿元大幅增加值5亿元。港交所指出，自2004年以来，上市公司的规模平均增加了一倍，所以这个调高的幅度合理。

　　同时，新规也提高了上市发行人证券的最低持股值：创业板从3000万元提高至4500万元，主板从5000万提高至1.25亿元。

　　近来创业板多只新股上市后股价犹如坐过山车，港交所上市中提出多项，例如强制公开发售部分不少于总发行量10%以及延长禁售期。

　　市场人士之一，由于创业板中没有要求申请公司必须有公开发售，可能让内幕人士更容易控制创业板的供应和分配，导致股价波动。所以新强制所有创业板上市时，其公开发售部分不少于总发行量的10%。对此港交所表示，明白此举会导致创业板上市的开支和时间增加，但是这个强制机制有效减低上市后的价格波动，促进更广泛的股东基础。

　　同时，创业板股东禁售其从一年延长至两年，港交所指出，延长禁售期，可能会导致阻碍公司上市后进行证券集资，妨碍业务发展，创业板申请上市的公司在上市已经考虑上市后相关的融资需求，并在上市文件中披露。

　　2008年港交所简化了创业板转主板的申请程序，免却转板申请人委任保荐人和刊登上市文件。但是这个措施近来备受诟病，认为这项简化下，让一些公司走捷径，先上创业板，等几年后再转主板。

　　对此港交所表示，2008年7月创业板公司数目为189家，而2016年12月这个数字升值260家，其中158家是新上市。而这段期间，每年创业板转主板的个案并无大幅增加，成功转板的比例甚至从原来的7.2%下跌至2016年的2.7%。

　　虽然数据显示，创业板作为主板的踏脚石的效用有限，而市场关注下，港交所，将创业板重新定位为一个板块，并取消之前的简化转板呈现。

　　如果申请从创业板转为主板，申请公司要委任保荐人和刊发达到“招股章程标准”的上市文件，并且披露一切资料。这意味着，创业板转板的费用会和在主板重新上市的费用相同，公司利用漏洞的空间被大幅度压缩。