祝祥学:三千之上宜布局潜力科技股

　　本周是跨年第一周，经过元旦节一天的短暂休整，在周四新年首个交易日，股市跳高喜拔长阳，尽管周五有所回调，但是并没有改变放量上行趋势，“开门红”彰显新年的希望。本周，上证指数大涨2.62%，最低探到2983点，最高摸至3098点，是正式跨越3000点整数关的一周；创业板指数本周上涨3.87%。这样的数据，使得周三的休市，像是做了一次提速前的加油换档，此后3000点已成为过去，股市正式起步迈进“三时代”。

　　2020年是具有里程碑意义的一年，也是脱贫攻坚决战决胜之年。这一年，我们要万众一心加油干，越是艰险越向前，把短板补得再扎实一些，把基础打得再牢靠一些，坚决打赢脱贫攻坚战。事实上，中国股市尽管在过往各方面取得了瞩目的成就，但从市场建设角度来看，还存在这样那样的问题，是各类市场中的一个短板；从投资者投资成果维度来看，也存在着诸多的薄弱环节，众多投资者并没有或没能完全从股权投资中分享到社会发展的成果，也应该“投资脱贫”。如果股市能站稳3000点，投资氛围将会出现明显好转，股票价格将能逐步给投资者创造一定的财富。

　　当然，市场波动是与生俱来的，这个问题不必回避。我们认为，3000点的股市尽管会有个别公司在炒作中出现泡沫，但在整体上才刚刚体现出其本身应有的估值。而3000点之后，越往上行，市场的分歧才会越大。这是因为，当前的几大经济数据，包括结构化通胀、采购经理指数等，才刚刚显示出有经济复苏的迹象。当前，还需要有足够的货币与财政政策来综合调节、辩证施治，且要充分考虑到滞后效应，当企业效益出现大面积的好转，业绩彰显而提升估值之时，表现在股市的点位才会水涨船高。而现在在3000点上的反反复复，才是反应经济状态与人性博弈中的最真实表现。

　　从技术层面看，本周量能开始温和放大，上证指数本周出现了一根3272亿的单日量能。当然，这样的量能仍不足以支撑更高的股价，我们看到，2019年年初上3000点之时，上证指数单日量能甚至持续在5000亿左右。所以，目前大盘仅代表着突破了2019年9-12月的旗形整理；如果需要突破2018年高点3587点与2019年高点3288点所产生的下行趋势压力，还需要更高的换手。这个压力点位在技术上正位于3100点左右，而本周，大盘的最高点到达了3098点。

　　如果说，把元旦的法定节假日休市称之为跨越“二时代”的点位式换档，即从二档换为三档；那么，我们可以把现在的时间段称进入“三时代”后的提速式换档，这要求我们要习惯于波动加剧。比如，如果过往大盘单日振幅20点，那现在三五十点可能就是常态；再比如，如果过往个股单日成交量超过1亿的只有900只，现在成交量过1亿的可能会有1800只。这就是第二个换档。实际上还有第三个换档，即空中加油式换档。

　　站稳3000点只是第一步，突破3100点才会有大行情。所以，3100点附近的空中整理才是关键，这个空中整理我们称之为“加油”。油不够，就不会有后面的数百点的大行情。这里会有两个特点：第一个特点，是以充分的换手来构筑3100点附近的筹码平台，其实这里仍属拔高建仓的范畴。此前，我们都知道2800-3000点附近已有了第一批的周期性建仓。目前，还有大量的资金在路上，包括内外资与普通中小投资者资金，是具备充分换手的要件的。第二个特点，是以结构化的转换来形成板块间的腾挪，完成筹码充分交换，这就是在以后能够开展新一轮拔高的个股后市结构化行情。

　　事实上，我们已经看到，调仓正在进行。在2019年年末，火了大半年的机构抱团的大科技趋势长牛个股有过两次大震仓，其实这正是先期的调仓。这种动向在本周依然存在，周五卓胜微奔跌停后弹起，正是资金向中低位的潜力自主科技股建仓的表现。另一方面，大消费类的长牛白马股，以贵州茅台与部份生物医药为代表，也遭到了主力减仓。所以，本周我们尽管也能见到强者恒强的题材炒作个股，但更为明显的标志有二：一是以券商银行为首的大金融板块上行拉升指数之时，题材股其实全部低下了头颅；二是在市场全线回稳之时，除了风险容忍度提升的游资会继续炒作热门强势股外，有着更多表现的是中低位科技、低位资源周期股，甚至调整较深的农业、军工也出现了机会。把握住这些动向，我们在投资中便能更好地更快地实现投资上的收益目标。(金.融.投.资.报.)
　　（祝祥学，著名投资人，微信公众号：laoguaizhongguo）