杜坤维:蹭热点推高股价逢高减持可参照证券法从严处罚

　　 今天A股是一个偏好炒概念，见风就是雨的市场，一旦上市公司与市场热点挂上钩沾上边，股价就会不分青红皂白的大涨，最近一段时间，抗击新冠状病毒肺炎成为全国的重中之重，因此与肺炎有关的概念成为市场资金追逐的对象，股价往往出现大涨。

　　3月1日，深交所对海南海药及公司董秘通报批评；上交所对博瑞医药发出监管关注函，对公司时任董秘通报批评，交易所缘何要处罚两家公司和当事人，在于信息披露存在瑕疵。

　　博瑞医药被查实，公司此前公告所称的“批量生产”实际为药品研发中小试、中试等批次的试验性生产。公司尚未取得药监部门批准，也未取得专利权人授权，不具备进行药物商业化批量生产的应有资质，一个药品从小试成功，到中试成功，再到批量生产成功，其中有非常多的工艺需要完善，是一个艰难的过程。实验性生产与批量生产之间还需要做很多的工作，何况没有取得专利许可，也就没有办法批量生产，另外药品生产与普通化工产品不同，还需要取得药监部门批准，才能批量生产，因此公告所称“批量生产”是存在瑕疵的。

　　博瑞医药蹭概念只是A股的冰山一角，利用市场热点，炒作股价可谓是俯拾皆是，博瑞医药还算有良心，没有利用炒概念推高股价，大股东、高管高位减持套现，实现利益最大化，可以算得上是无心之过，或许可以原谅，从轻处罚，有一个改正的机会。不少公司蹭了概念，股价涨了，就心里蠢蠢欲动，大股东和高管忍不住减持甚至清仓减持，这就是有心为之，其心可诛，有必要让他们承受难以承受的处罚。

　　市场缘何蹭热点成分，在于代价太少，即使利用蹭热点减持，无非也是交易所发一个关注函或者公开谴责、记入不诚信档案等等，处罚与所得相比往往不在一个级别，风险很小，收获很大，有的公司可以实现股价翻倍甚至翻几倍，这个时候高位减持所得就可以多出天文数字一般的钱来。

　　因此遏制肆无忌惮的蹭热点，不能止步于交易所层面的行政监管，而是需要上升到证券法层面或者是信息披露方面，3月1日正式实施的新《证券法》强调了信息披露及时、真实、准确、完整、简明清晰、通俗易懂的要求，对于信息披露方面存在虚假陈述，新《证券法》将处罚上限从六十万元提高至一千万元，相关主体还需承担民事赔偿责任。既然有了法律规定，就应该发挥应有的作用，如果束之高阁也就失去意义。

　　新证券法已经在3月1日正式实施，对于蹭概念行为，应该从信息披露方面着手，只要有虚假成分，就应该根据证券法规定予以处罚，一方面是大大增加蹭热点的代价，另一方面是做出处罚以后，就可以为投资者索赔扫清司法障碍，在集体诉讼机制下，投资者就可以更加容易获得赔偿，同时也极大增加蹭概念炒作股价的成本。

　　A股最大特点，就是很多违规违法行为仅仅被交易所行政处罚，而没有上升到证监会层面的行政处罚，违规违法行为就很容易被轻轻放过，纵容了市场主体的侥幸之心，造成违规乱象频发，这种局面亟待改变。（杜坤维财经 ）