普邦园林：全产业链运营筑起竞争“护城河”

　　设计施工养护一体化、苗木资源储备、跨区域运营、精益管理、项目品牌与客户资源、资金实力……自1995年成立以来，普邦园林(002663)一直努力获取或保持这些竞争优势 。对于2012年成功上市，借助资本市场实现跨越式发展的普邦园林来说，全国化、全产业链运营的道路，无疑筑起了一道道隐形的“护城河”，使得其在园林行业的龙头地位得以进一步巩固。

　　然而，如何实现资本与实业驱动发展？普邦园林正努力地诠释着这一点。近日，普邦园林公布定增计划：拟非公开发行不超过8707 万股，发行价格不低于12.66元，募集资金不超过11 亿，主要用于佛山狮山镇博爱调蓄湖湖岸建设工程BT项目、区域运营中心、苗木基地、信息系统等方面的建设项目。

　　对此此次定增计划，普邦园林董事长涂善忠先生将认购不低于10%，且锁定3年。在体现了普邦园林长远布局的同时，也将持续强化公司自身在资金、技术、人才和跨区域作业的竞争优势。这对于涉足市政园林不久的普邦园林来说，将加速后续市政园林项目施工的顺利展开，从而在整个园林行业转型升级中赢得先机。

　　近年来，我国园林工程及景观设计行业发展迅速，作为行业龙头的普邦园林也不例外，2009-2013年公司实现营业收入年复合增速46.7%，2013年产值已达24亿元；期间归属于母公司净利润年复合增速更是高达54.7%，净利润规模突破3亿元。

　　与此同时，普邦园林行业地位也在稳步提升中，根据中国花卉园艺与园林绿化行业协会等评选的园林绿化企业排名也从2009年的第五名晋升到2013年的第四位。能取得如此骄人业绩 ，普邦园林自有其过人之处。

　　设计、施工、养护

　　互为表里

　　“当前我国园林行业企业竞争较为激烈，主要表现为行业准入门槛不高，企业数目庞大，目前园林企业总量已达16000多家，园林规划设计院和设计公司也高达1200家，企业规模普遍较小，且企业区域性经营特征明显。”一位园林行业研究员告诉记者。

　　要在这样一个行业中脱颖而出，成长为一家全国性行业龙头企业，就必须具备相当强的综合实力。普邦园林因此走出了一条与普通园林企业不一样的发展路径，也由此成就了自己的核心能力。

　　作为现代城镇人居环境和自然休闲空间的重要组成部分，园林的服务内容涵盖了设计、施工、养护等环节，而设计、施工、苗木种植和养护有较强的联动性和互补作用。设计带动施工，施工展现设计，苗木种植和养护为设计及施工提供基础和保障，从而形成一条完整的业务链。某一业务的出色表现可以拉动其他业务的发展，然而企业综合实力的体现则在于对全产业链的把控能力。

　　“坚持以园林景观设计为先导，设计施工比稳居5 家园林上市公司之首。”设计俨然已成为普邦园林最看重的“上层建筑”。此前，普邦园林与香港团队合作设立全资子公司上海普天，进军高端设计市场，同时在北京、上海、成都等地设立分院。2013年4月、9月分别收购了具备建筑专业设计甲级资质的广东城建达设计院有限公司90%股权及香港知名景观设计公司泛亚环境(国际)有限公司34%股权。

　　最值得关注的是泛亚国际，其在高端设计领域市占率较高，设计能力走在国际水平线上，多年的设计经验积累出一套科学、完整、系统的设计项目管理模式，在住宅与商业地产设计、旅游度假及主题公园景观领域优势明显，且在上海、北京、广深、港澳等地及菲律宾均有业务来往。两位主要股东陈奕仁、刘兴达20世纪90年代在香港景观设计业内非常有名气，现已研发出使用3D投影技术进行项目推广，同时开始与夜景观团队、建筑设计团队进行合作。这些先进的应用技术与管理理念都能为普邦的设计及管理能力带上一个更高的水平。

　　“通常，园林设计一个亿能为工程带来五六个亿的回报，因此以设计为业务主导、以设计带动工程成为公司的主要经营策略。”普邦园林副总经理、董秘马力达告诉记者。设计业务推动了公司整体业务往前端发展，可以争取为客户提供“建筑设计—园林景观设计—园林工程施工”的整体解决方案，并由此导入公司在外省区域与渠道的快速扩张。

　　数据显示，普邦园林的设计收入规模、占比均处于行业领先地位，设计业务收入逐年攀升，近五年收入年复合增速达28.7%，毛利率稳定在60%以上。设计收入的增长，也引致了公司核心业务工程施工收入的高增速，2009-2013年工程施工收入增速高达49.1%，在公司收入中的占比从2009年的86.6%提升到92.4%。

　　打通园林产业链的

　　关键一环—苗木

　　在园林工程这条产业链中，苗木作为主要的绿化材料，是打通园林产业链的关键一环。近五年来绿化材料成本在公司原材料总采购成本中平均超过38-40%，其价格变动对于整个工程的利润率有着显著的影响。自2008年以来，普邦园林逐步加大苗木基地建设。尤其是2012年上市后，普邦园林利用募集资金自建大约3600亩苗木。目前，普邦园林现有的苗木基地主要分布在广东省内，总种植面积近5000亩。

　　由于公司业务发展势头迅猛，预计2014年实现营业收入将达到30亿元，与2011年营业收入13亿元相比，多出了一倍多，因此苗木的需求量也激增，公司必须大幅度加大苗木基地的建设才能提升自给率，从而降低绿化材料成本。

　　为进一步提升苗木品质和就近供应能力，满足公司工程尤其是高端工程的需求，普邦园林此次定增中拟投资1.5亿元在江西赣州地区租赁50年期3900多亩林地。稳定运营后，将对公司业务重心和快速发展的华南、华中、华东地区形成辐射，由此提升公司苗木的自给率，并提升工程项目的整体品质。

　　整合资源、

　　提升效率的利器

　　华南作为普邦园林大本营所在区域，占据公司业务收入和毛利的50%以上，一直是公司业务的重心。2012年上市之后，普邦园林更是迈出了全国化发展战略的步伐，华东、华北地区业务发展表现抢眼，近5年来收入复合增速均达70%以上。

　　上海、北京运营中心的建立，也成为普邦园林此次定增的募投项目之一，这无疑对于更好辐射及服务好所在区域，加强区域业务的统筹管理具有重大意义。从经济效益的角度来说，在一线城市的布局，是公司品牌宣传、营销、规模成长等方面的需要，有利于业务拓展。

　　普邦园林目前的业务范围贯穿整个景观园林产业链，信息化管理水平也已初具规模。据了解，普邦园林已在OA 协同办公系统、财务管理系统、项目管理系统、档案管理系统及智库等ERP系统形成较为成熟的应用，但对于公司产业链协同发展、通过信息化手段对人、财、物、信息资源的统一规划、管理、配置和协调而言，公司要走的路仍很长。

　　3288.4万元的募集资金投入于信息化管理系统建设和完善，将为普邦园林建立高度信息化的综合运营系统，从而实现“订单生产、产业链经营、集中管理、实时反应”的高效运作模式，将目前信息系统所拥有的数据汇总功能，拓展至数据分析、决策支持和执行控制功能，建立功能更完善、流程更便捷的信息管理系统和市场快速反应机制，进而提高公司整合产业链的能力。

　　地产、市政、旅游度假

　　三线开花

　　2013年，普邦园林的地产园林收入仍占比高达83.7%。受益于2000年以来房地产行业的高景气度的持续和房企对景观设计投入的增加，普邦园林的地产园林收入和营业收入呈现快速增长态势。

　　在大客户的市场战略之下，普邦园林与万科、保利、中信华南、合景泰富、融侨集团等一批国内知名大型房地产商形成的战略合作伙伴关系，使得其前五大客户占比一直维持在45%以上的水平。在地产行业面临国家调控，行业景气周期存在向下预期的大背景下，大客户战略对于稳定订单、保障回款、全国化扩张等方面有重大意义，而地产行业市场集中度向大地产商的集中，也有助于公司地产园林业务的持续增长。

　　在练就内功、保持地产园林优势地位的同时，普邦园林进而将目光拓展至增长更为快速的市政、生态、旅游园林领域，以期获得持续的高速增长。城市建成区面积的不断扩大和公共环境的持续改善将带动市政园林单位投资额逐年提升，大型公共绿地建设投资由2001 年的163.50 亿元增加到2011 年的1546.2 亿元，年复合增速25.19%。主要城市人均公园绿地面积为11.8