泄密分析师被指有前科：天药股份与华兰生物中枪

　　张明芳在此次丽珠集团筹划股权激励泄密之前，已经有“泄密”的经历，且事后得到应验，不禁让人感慨。

　　医药行业研究员公认的“一姐”、新财富最佳分析师—张明芳在业界的地位不言而喻，张女士究竟有何独门绝技，能多次蝉联新财富医药行业分析师第一名？

　　《每日经济新闻》记者通过翻查张明芳近年来所有的研究报告，发现了更为蹊跷的事：张明芳在此次丽珠集团筹划股权激励泄密之前，已经有“泄密”的经历，上市公司尚未公告的重大事项被其先行知晓并对外透露，且事后得到应验，不禁让人感慨。

　　预告天药股份新董事长上任

　　如果说此次丽珠集团筹划股权激励“泄密门”令人震惊，那么张明芳早有“前科”，其在2008年曾泄密天药股份(600488，收盘价4.10元)董事会换届，。

　　2008年11月20日，2007年新财富最佳分析师、身在招商证券的张明芳发布一篇关于天药股份题为 《皮质激素出口退税率上调，董事会换届在即》的研究报告，虽然题为“董事会换届”，但是在关键的表述中，张明芳指出，“天药股份将于2008年11月28日召开临时股东大会，新董事长卢彦昌先生将如期上任，卢总是公司3116和3029独有工艺的发明人，将有力推动新工艺转化为生产力。”

　　《每日经济新闻》记者查阅2008年天药股份公告，当年公司确实在进行董事会换届，但是对于董事长是否更换，公告并未提及。

　　资料显示，2008年11月13日，天药股份发布公告称，公司拟在2008年11月28日召开第二次临时股东大会，会议将审议天药股份董事会换届选举的议案、监事会换届选举的议案，以及日常关联交易的议案。在此三项议案中，并无董事长换届与新董事长“接班”的信息。

　　同年11月29日，天药股份发布公告，公司第四届董事会第一次会议决议，选举刘永和先生继续担任公司董事长。张明芳提前预告的卢彦昌接替刘永和上任董事长一事在11月28日并未实现。

　　然而，到了2009年，张明芳于2月18日和2月27日，短短10日连续发布两篇关于天药股份的研究报告，主题分别为《只待掌舵人入主，是我们寻找的09年下半年股票》、《依托技术领先，整合全球皮质激素的长线白马》，文中均提及天药股份董事长将于2009年更换，其中后一报告直接点明新董事长卢彦昌将于2009年中期正式上任。

　　时隔两个月后，在张明芳新一篇 《3月份开始进入出口旺季，是我们寻找的09年下半年股票》的研究报告中，张明芳更是预计天药股份新董事长将于6月正式上任。

　　2009年8月5日，天药股份发布公告宣布，刘永和因工作变动原因，辞去天津天药药业股份有限公司董事、董事长职务，同时选举卢彦昌先生为公司董事长。至此，张明芳发研究报告预言天药股份董事长将易主为卢彦昌，最终于2009年实现。

　　记者还注意到，在2008年至2009年8月期间，包括国信证券、兴业证券、渤海证券以及光大证券等券商均对天药股份发布过研究报告，但这些研报均未提及天药股份老总将易主事宜，只有招商证券张明芳多次提及卢彦昌将接替刘永和成为新董事长，其预知能力，令人惊叹。

　　“预判”华兰生物股权激励

　　事实上，除了在招商证券有过精准预知上市公司重大事项外，张明芳离开招商证券加入中信建投证券后，也同样做过成功预测。

　　2013年5月29日，华兰生物(002007，收盘价25.30元)发布限制性股票激励计划，公司以定向发行新股的方式，向激励对象授予518万股限制性股票，占本计划提交股东大会审议前公司股本总额5.76亿股的0.90%，其中预留部分为47万股，占计划授予的限制性股票总量的9.07%。此次激励计划发行对象包括董事长和总经理安康先生、副总经理范蓓女士、董秘谢军民先生等在内的高管、中层管理人员、和核心技术(业务)人员，共32人。

　　在2013年5月29日当天，时任中信建投医药行业分析师的张明芳发布题为《业绩超过限制性股票激励行权条件的确定性强》的研究报告。

　　乍一看，该研究报告并无特别之处，但是，张明芳在该报告中写道，“我们在5月14日邀请董秘兼财务总监谢军民先生参加中信建投证券郑州上市公司交流会，会后判断公司管理层激励方案即将出台。今日公司公布限制性股票激励方案，完全符合我们预期。”

　　5月14日开交流会，会后张明芳预判股权激励即将出台，5月23日华兰生物申请重大事项停牌，5月29日华兰生物公布股权激励方案，张明芳精准预言再次应验。

　　昨日，《每日经济新闻》就此致电华兰生物，工作人员称董秘不在予以回绝，而半个小时后记者再次致电华兰生物，公司电话则一直无人接听。

　　从张明芳在不同券商发布的研究报告来看，其“泄密”上市公司重大事项，打“擦边球”发布研究报告透露未公开事项早有先例，或许正是这样激进的操作手法，最终酿成今日的“泄密门”。

　　张明芳任职简历

　　张明芳，武汉大学生物化学硕士。曾先后供职于SFDA(国家食品药品监督管理局)直属的中国药品生物制品检定研究院、招商证券、长盛基金，2013年加入中信建投证券，任医药行业首席分析师。2014年，张明芳任中信证券医药行业首席分析师。2006年新财富医药生物行业第三名，2007年第一名，2008年第四名，2013年第一名。

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