华星化工经营净现金暴降110倍

　　华星化工2014年一季度取得营业收入16.46亿元，同比增长588.09%。实现归属母公司净利润1570.14万元，同比增长221.85%。

　　一季报表示，公司业绩好转主要得益于子公司业务量的大幅增长。通常来讲，营业成本和“三费”支出会随着营业收入的增长而增长，而公司仅营业成本出现增长，“三费”支出竟然还出现下降。

　　报告期内，公司营业成本支出15.97亿元，同比增长717.71%；“三费”支出2924.87万元，同比下降23.22%。其中，销售费用支出1820.35万元，同比下降9.68%；管理费用支出1501.63万元，同比增长27.09%；财务费用支出-397.11万元，同比下降164.87%。

　　营业收入的大幅增长并未给公司带来预收款以及经营净现金的增长。报告期内，公司取得预收款项6174.19万元，同比下降33.81%。取得经营活动产生的现金流量净额-8.07亿元，同比暴降11751.80%。

　　报告期内，公司资产减值损失144.12万元，同比增长100.00%，主要因计提坏账准备所致。而固定资产减值损失，导致公司营业外支出110.30万元，同比增长1017.58%。

　　值得注意的是，公司应收帐款规模存在过高的风险。报告期末，公司应收账款规模为11.02亿元，比期初增长912.75%。报告期末应收账款规模占营业收入的比例为66.95%，比值处于较高的水准。一季报表示，公司应收账款的大幅增长主要因农药销售淡季的资金回笼速度较慢，以及子公司大单业务形成信用期内的应收款增加所致。

　　应收账款是公司在销售产品过程中被购买单位所占用的资金。为保证公司的持续经营，对应收账款应采取及时收回的措施，以弥补公司在生产经营过程中的各种耗费；对于确实无法收回的应收账款，凡符合坏账条件的，应做坏账损失处理。

　　有专家向金银岛表示，应收账款拉长了公司产品的变现时间，导致企业资金周转放慢，经营成本加大。应收账款时间跨度越长，发生坏账的机率越多。

　　由于各种原因，在应收账款中总有一部分不能收回，其规模过高所引起的坏账损失、资金成本和管理成本的增加，或给公司未来业绩增添隐忧。