两大利空难敌两大预期 机构二季度杀入南宁糖业

　　南宁糖业上半年业绩并不那么理想，但这并未阻止机构二季度集体“光顾”。公司昨日发布的半年报显示，在上半年亏损、定增筹划终止的背景下，竟有8家机构携手出现在其流通股榜单中，且6家为新进。当天，公司股价大涨4.04%。

　　利空掩盖下的“甜味”

　　上半年，由于食糖市场的低迷，南宁糖业的盈利自然也不好看。半年报显示，受国际原糖供过于求，国内原糖加工厂大量进口原糖等因素的影响，现货价格不断走低。上半年白糖含税售价4762元/吨，与2013年上半年5598元/吨相比下降836元/吨。由此，南宁糖业营业收入下降28%，亏损接近5238万元。其中，前三月亏损5895.44万元。

　　与此同时，南宁糖业还遭遇了其他不利因素。3月19日，南宁糖业宣布停牌筹划非公开发行事项。但不到两周后，公司3月31日称，实施重大事项存在一定障碍，终止筹划，并将于复牌之日起3个月内不再筹划相关重大事项。

　　早在去年四季度，南宁市政府启动了辖区国资企业整合重组，南宁糖业控股股东南宁振宁资产经营有限责任公司亦在重组之列。在国资改革的大背景下，被市场寄予希望的定增落空，南宁糖业股价因此一度受挫。与停牌前创下新高截然不同，终止增发是消息发布后，公司股价一直处于下行通道，至4月28日收盘报6.3元，较前期高点跌去20%。

　　尽管如此，但机构似乎却嗅到了南宁糖业身上的“甜味”。在终止定增复牌后，公司二季度内立即受到资金的关注。半年报显示，期末公司前十大流通股榜单云集了8家机构，较一季度末的2家增加了6家之多，上述机构共持股2638万股，较一季度末的348万股大幅增长。其中，排名第一和第二的华夏红利、中国平安人寿保险-万能-个险万能期末持股714万股和700万股，分别位居第二、第三大流通股东之列；其他机构股东则包括华富成长趋势、中海分红增利、华夏优势增长、社保414组合、东吴进取策略、浦江之星8号信托计划二期，各自持股量在286万股至114万股不等。在上述机构中，除华夏红利和华富成长趋势为一季度末的“老面孔”外，其他均为二季度新进。而华夏红利在二季度内也增仓了651万股。

　　拜“厄尔尼诺”所赐

　　南宁糖业为何受到机构如此关注？记者发现，从5月底开始，伴随公司股价又一次上涨的，是券商集体推出的“厄尔尼诺”带来的投资机会报告。

　　半年报披露的调研情况显示，5月7日、22日和6月5日三天，公司接受了3家不同机构的调研。调研中，机构的关注点主要集中在糖价下跌的应对、行业研判、公司对房地产业务的发展等方面。同期，券商也陆续做出糖业“触底反弹”的判断，中投证券更是指出，今年有望成为新一轮糖价三年上涨周期的起点，上涨趋势启动时点可能在三季度末。

　　尤其是从5月底开始，券商们更是集中推出关于“厄尔尼诺”现象的专题研究，其基本核心内容为：“厄尔尼诺”现象导致部分地区气候异常，从而影响农产品产量，并引起农产品期货、现货价格波动。而2014年的“厄尔尼诺”登场几率上升的判断，使得白糖价格上涨的预期不断高涨，南宁糖业股价也在同期水涨船高。

　　除了天气因素的炒作影响，南宁糖业“未竟”的定增也是一大看点。由于“3个月”窗口期的承诺恰在6月底，适时“潜伏”的机构或许还想基于此获得更高的收益，因为随着窗口期的临近，股价往往会出现一波习惯性上涨。

　　从股价走势看，终止定增后的南宁糖业股价在整个4月份处于下降通道，但进入5月之后开始明显走强，单月涨幅达31%；6月初回调后，在6月下旬又走出第二波上涨，股价一度触及9.93元的近期新高。

　　整个二季度，公司股价涨幅接近29%，期间公司三次登上深交所龙虎榜。其中，5月19日、6月23日，买入金额前五席位都出现了机构身影。尽管二季度杀入的机构赚头多少尚难估算，但一季度末已经上榜的机构应该浮盈可观。