危机重重天伦置业如何摆脱困境

　　作为专注通信领域十几年，深谙通信行业门道，拥有丰富的信息通信技术人脉资源的专家型管理者，肖志辉多年的大型公司管理经验早为其掌舵天伦置业这条航船打下了坚实的基础。而此次定增的远江信息相关主营业务正是肖志辉所熟悉的领域。

　　拓展新业务，追逐高科技

　　对大部分投资者来说，最关心的莫过于天伦置业的股价走势，目前公司股价复牌后的累计涨幅已经超70%。未来是否还具有投资价值。对此，分析人士指出，天伦置业转向"智慧城市"，可为公司股价上行提供动力。

　　从微观看，市场预期收购远江信息可实现公司在通信技术服务和智能化系统集成业务领域的布局，提升核心竞争力。同时，对其增资可以为远江信息未来业务增长提供支撑，为公司未来深入拓展通信技术服务和智能化系统集成领域奠定基础。除此之外，远江信息有较强盈利能力，未来可增加公司利润来源，改变公司整体盈利能力不强的状况。借助上市公司新领导班子的领导力，公司的品牌号召力，资本市场融资能力，以及远江信息自身的行业资质和团队管理技术能力，其在三年内迎来脱胎换骨的变化是可预见的。

　　从宏观层面来看，智慧城市是运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息集成等新一代信息技术，促进城市规划、建设、管理和服务智慧化的新理念和新模式。建设智慧城市，对加快工业化、信息化、城镇化、农业现代化融合，提升城市可持续发展能力具有重要意义。而发改委网站近日消息，经国务院同意，发改委、工信部、科技部、公安部、财政部、国土部、住建部、交通部等八部委印发《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》，要求各地区、各有关部门真落实本指导意见提出的各项任务，确保智慧城市建设健康有序推进。意见提出，到2020年，建成一批特色鲜明的智慧城市，聚集和辐射带动作用大幅增强，综合竞争优势明显提高，在保障和改善民生服务、创新社会管理、维护网络安全等方面取得显著成效。

　　定增恰逢国务院进一步优化企业兼并重组市场环境的政策时机点

　　根据相关评估报告，远江信息转让价为5.5亿元，增值率413.94%。

　　据行业人士透露，远江信息从2014年开始已经将管理总部迁移到北京，靠近中国移动等重要客户的集团总部，问鼎全国市场的战略雄心一览无余，这个努力已经在北京移动市场、陕西移动市场的入围中标中得到验证，可谓"赶考中举"。同时，作为拥有信息通信行业多年的深厚积累，具备较强的软件业务能力和多项甲级资质的远江信息，在4G、5G和智慧城市的高速发展时期，必将从中获得巨大利好。显然这才是其业绩持续增长的核心动力之一，估计这才是天伦置业对远江信息做了较高溢价估值的原因吧。

　　国务院2014年3月24日出台了《国发[2014]14号国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，主要体现有四个方面的变化：(1)对现金并购审批的放开，原来现金收购不构成重大事项的简化审批，构成重大事项的仍然需要证监会审批，以后即便是现金收购的重大事项也无需审批;(2)支付方式更加多元化，在原有现金和股票收购基础上，可以通过企业债券、非金融企业债务融资工具、可转换债券等方式融资，增加了发行优先股、定向发行可转换债券等支付方式，并研究推进定向权证等新型支付方式;(3)对上市公司发行股份实施兼并事项，不设发行数量下限，兼并非关联企业不再强制要求作出业绩承诺;(4)支持国有企业母公司通过出让股份、增资扩股、合资合作引入民营资本。

　　国务院优化兼并市场意见的14号文宣告兼并重组浪潮来临。兼并收购浪潮所需要的几个必需政策条件正在逐步齐备。信用风险的适度暴露为兼并重组浪潮提供外部推力;国企改革政策为这一浪潮提供实践主体;资本市场部分领域再融资开放供资金环境;优先股及其他金融体系改革提供有效金融工具。至3月24日《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》发布,我们认为改革政策链条正在逐步备齐，全社会兼并收购浪潮的外部环境正在形成。

　　天时地利人和，天伦置业此时收购远江信息"恰逢其时"。如果天伦置业增发成功的话，企业本身有望实现扭亏为盈，为未来继续做好战略转型打下良好基础。未来，如肖志辉先生所述："为客户提供满意服务、为员工提供良好平台、为股东创造超值回报是我们的一致意愿"，最终将是多方共盈的局面。