ST生化投资者反对致重组失败 公司遭密集诉讼

　　被疑掏空资产 st生化重组流产

　　从停牌重组，到中途更换重组标的，到最后重组终止。st生化筹划的资产重组历时9个月，横跨a股牛熊，最终宣告付之东流。

　　11月12日，st生化公告，基于目前资本市场的整体形势和公司的实际情况，公司认为现阶段实施此次重大资产重组的条件尚不成熟，决定终止筹划本次重大资产重组并复牌。

　　“胎死腹中”的上市公司置出核心资产的新重组预案，被投资者认定是上市公司大股东振兴集团在故技重施，以便将st生化的优质资产置出后，再辗转划入大股东自身旗下，掏空上市公司。虽然二次重组因投资者大量反对宣告终止，但围绕st生化及大股东振兴集团的不满与索赔仍在持续。

　　筹划重组9个月后突然“改嫁”

　　自今年1月27日起，st生化便停牌筹划重组。直到10月底，其公告的重组标的一直锁定在生物医药资产上。公司加大对生物医药的投入，也使长期投资st生化的投资者满怀期待。

　　11月4日，st生化的一则重大重组进展公告点燃了投资者的不满情绪。在公告中，st生化称向公司实际控制人史珉志及一致行动人收购两家医药生物公司的重组计划无法继续推进。公司重新拟订了重组方案，更换重组标的。根据st生化披露的与交建集团签订的《重大资产重组框架协议》，st生化拟向交建集团或过渡公司出售资产，并向交建集团发行股份购买其持有的标的资产。

　　在等待了9个月后，st生化的重组标的突然由前景广阔的生物医药资产变为路桥资产，中小投资者不愿意买账。

　　据了解，st生化主营血液制品的研发、生产和销售。旗下子公司广东双林则是st生化的最优质的资产，近年来为上市公司贡献了主要利润，是典型“现金牛”公司。今年上半年，广东双林实现销售收入2.55亿元，净利润7322万元。st生化上半年营收3.79亿元，净利润只有6771.64万元。

　　投资者质疑，交建集团旗下路桥资产在市场上的市盈率估值仅5倍-10倍，与广东双林同样是血液制品概念的上海莱士市盈率则是70倍。将具有高成长性的核心资产置换出，注入增长已现瓶颈的夕阳产业路桥资产，如此资产剥离与资产注入，已经严重损害了投资者利益。

　　“目前，st生化的股价是20元左右。如果主业是血液制品的话，我们看好它未来的股价能够涨到近百元。但如果跟贵州路桥重组，那它的股价可能会降到五六块钱。”11月8日，一位st生化的散户说。

　　另一位持有st生化股票近十年的投资者“毛豆”认为，st生化与贵州交建重组完成后，“六成的散户可能会遭到血洗”。

　　大股东曾多次置换“问题资产”

　　在有些投资者看来，st生化的大股东振兴集团是在“故技重施”，将st生化的优质资产置出后，再辗转划入自身旗下，掏空上市公司。

　　2005年振兴集团受让*st生化(原三九生化)总股本的29.11%，成为其新的第一大股东。接手后不久，振兴集团便将旗下电业资产