蒙牛业绩下滑被迫调整产品结构 急速扩张存隐忧

　　液态奶市场竞争激烈 地方乳企整合难度加大 借道入股地方乳业 蒙牛急速扩张存隐忧

　　高素英

　　近日，华联矿业(600882.sh)发布重组预案，拟发行股份购买吉林两家乳品企业的全部股份，并向内蒙古蒙牛乳业[微博]股份有限公司等非公开发行股票募集资金，用于扩大再生产。标的资产预计交易价格约为8亿元，交易后内蒙古蒙牛也将成为华联矿业的直接股东。

　　11月24日，乳业专家王丁棉在接受《中国经营报》记者采访时表示，蒙牛通过入股的方式持有地方乳品企业的做法主要是为了增大体量，与伊利抗衡。从近两年的业绩来看，蒙牛明显落后于伊利，不仅在奶粉方面，在液态奶市场也下滑明显。加之进口牛奶大量进入中国，蒙牛原有的市场份额受到冲击。因此通过入股地方乳企是扩大市场份额最快的方式，不过这种扩张也面临着风险。

　　借道入股地方乳业 加速主业布局

　　11月11日晚间，华联矿业发布消息拟以8.79元/股的价格，非公开发行9173.90万股，合计作价8.06亿元收购广泽乳业100%股权和吉林乳品100%股权。同时，华联矿业拟以10.24元/股的价格，非公开发行募集配套资金不超过8亿元主要用于标的资产主营业务发展。

　　发行对象方面，华联矿业实际控制人柴