宝塔石化股份“面纱”揭开 上市重组方案已敲定

　　近日，宝塔石化集团宣布了整体上市计划，并于11月20日与香港中宝投资集团签订了整体上市战略合作框架协议。12月15日，宝塔石化集团发公告称上市主体公司及重组框架方案已确定，原宁夏宝塔能源化工有限公司计划在2016年1月份经重组更名为宝塔石化股份有限公司。并发布重组框架方案全文，至此，宝塔石化的上市重组“面纱”终于揭开。

　　除更名外，具体方案包括：将宝塔石化集团原持有的新疆奎山宝塔石化有限公司(新疆炼化基地)全部股权、珠海宝塔石化有限公司(珠海炼化基地)全部股权、宝塔(二连浩特)石油化工储备有限公司(500万吨原油储备项目)全部股权，以及宝塔投资控股有限公司持有的二连新丝路能源管道有限公司(中俄蒙油气管道项目)全部股权和其他关联公司股权转让至宝塔石化股份有限公司。

　　预计经重组后的宝塔石化股份有限公司总资产将达500亿元以上，净资产将达240亿元以上。根据宝塔石化集团每年已有616万吨原油进口配额及后续增加的配额量计算，预计宝塔石化股份有限公司2016年销售收入将达到900至1100亿元，净利润将达到50至70亿元。2016年，宝塔石化股份有限公司将通过以品牌加盟为主的低成本快速扩张方式，使旗下销售终端——加油站扩充至1000座以上;宝塔石化集团原收购的油田也将转让至宝塔石化股份有限公司，加之后期预计低成本收购的油田，原油可采量达到500万吨左右。

　　同时宝塔石化股份有限公司将通过引入战略投资者、财务投资者等多种资本运营方式全力推动整个板块向精细化工转型，提高产业增加值，合理减免消费税。宝塔石化股份有限公司将强化法人治理结构、完善运营体系，为各类潜在投资者(包括不限于国际知名金融机构、能源企业及国内大型央企)投资宝塔做好准备。

　　预计宝塔石化股份有限公司将分别于2016年上半年、下半年分期引入各类投资者，以PB(市净率)为主建立估值模型，释放总计约20—30%的股份，募集资金约50至80亿元。预计2017年下半年和2018上半年，宝塔石化股份有限公司将以PE(市盈率)为主建立估值模型，启动和完成pre-ipo轮(上市前)募资工作，并报有关材料至有权部门审批、注册，最终完成三年内上市目标。