航天科技收购集团境外资产 做强汽车电子业务板块

　　在央企改革的大背景下，众多央企纷纷推出以产业融合、升级、做大做强优势产业为目标的改革举措，并纷纷借助上市公司平台推进落实。1月18日，中国航天科工集团公司旗下上市公司航天科技(000901,买入)控股集团股份有限公司（股票简称：航天科技，证券代码：000901）披露公告称，将以发行股份及支付现金购买资产的方式收购公司控股股东“中国航天科工三院”（以下简称“航天三院”）旗下海外资产，做强汽车电子业务板块。

　　航天科技（000901.SZ）是以航天科工三院控股，主业为车联网及工业物联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备和电力设备的A股上市公司。因筹划重大资产重组事项，航天科技股票自2015年8月19日开市起停牌至今，停牌前股价52.88元。

　　重组预案显示，公司拟通过发行股份的方式收购益圣国际持有的Hiwinglux公司100%的股权；通过发行股份及支付现金相结合的方式收购Easunlux公司持有的IEE公司97%的股权；通过以支付现金的方式收购国新国际持有的NaVilight公司100%的股权。标的资产拟作价合计174，912.85万元；同时，公司拟以询价的方式向不超过10名特定对象发行股份募集配套资金不超过167，673.98万元。其中，发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金互为条件。

　　值得关注的是，以上三家标的公司并非航天科技此次重组的“终极”标的资产。预案中介绍，由于Hiwinglux公司和Navilight公司为持股型公司，分别持有AC公司33%和24%的股权，另外IEE公司同时持有AC公司39%的股权（对应拥有51%的投票权），。交易完成后，航天科技将直接持有IEE公司97%的股权，间接持有AC公司96%的股权。因此，IEE和AC两家公司才是航天科技真正纳入旗下的优质资产。

　　据了解，IEE公司是一家全球领先的汽车安全传感技术、产品和解决方案提供商，长期、持续为领先的整车厂商开发主、被动安全传感技术产品。在细分的乘员识别及乘员分类产品领域属于创新者和领导者，产品细分领域已经形成一定的品牌影响力，市场客户资源优异，相关产品市场拓展前景广阔。收购完成后IEE公司将成为航天科技发展汽车电子产业的高端平台。航天科技本次置入该项资产后，将积极支持IEE公司现有产业的发展，继续保持其在细分行业的全球领先地位；同时，将借助实际控制人航天科工集团及控股股东航天三院的优质平台，提供必要的资源，推动IEE公司继续拓展新的市场以及资源配置，帮助其促进中国国内市场的规模化发展；另一方面，可以利用IEE公司的研发力量和市场资源带动航天科技相关产业的发展；远期来看将IEE公司打造成航天科技乃至集团公司在欧洲的窗口与产业平台，实现航天科技产业的国际化拓展和国际化经营，协同效应显著。

　　AC公司是全球领先的电子制造商，拥有安全级汽车电子制造资质和相应的质量控制水平，同时，也从事医疗、通讯、电力、高铁等电子产品的生产制造。创始至今，公司根植于汽车行业，拥有良好的汽车行业背景和主机厂商合作关系，并凭借拥有电子制造全自动生产流程及技术，复杂氙气灯簇的高度自动化生产线以及世界一流的电子制造设备和检测分析实验室等优势能力获得了汽车行业1.5-2级供应商资格。另外，在非汽车领域的电子制造方面，公司与阿尔斯通和施耐德电气等高端客户保持着良好的业务合作关系，拥有长期、稳定的订单。本次收购完成后将有效提高上市公司的资产质量，节省人力成本，拥有以机器为主导的自动化生产模式，实现专业化运营，提升资源利用效率，从而实现生产水平的飞跃。

　　航天科技将上述两项优质资产纳入囊中，从业务层面上讲可移植IEE公司的技术应用于传感器、测试测控设备等航天应用产品领域或自动感知控制设备等物联网领域；利用AC公司的生产能力，提高已有电力测试设备和车联网产品的质量和生产效率。从战略层面上讲，可促使上市公司汽车电子业务板块产业链得到进一步拓展、加快国际化步伐。而盈利能力方面，随着航天科技的相关业务与标的公司现有业务的协同效应逐步显现，其下属多项业务的经营效益将得到有效改善，市场竞争力将持续增强。

　　汽车电子业务的做大做强或将直接提高航天科技可持续盈利能力及资本受益，使得投资者也能够直接分享到上市公司发展成果。然而，本次重大资产重组方案尚需获得公司董事会、股东大会审议通过以及证监会相关部门的批准才可落地执行，同时在目前的市场情况下，公司股票复牌表现会如何，仍有待考察。