规模15亿元 北现金融首单ABS成功发行

　　在连续三年稳健经营和良好业绩基础上，北京现代汽车金融有限公司(以下简称“北现金融”)得以更好资信和盈利能力拓宽融资渠道。2月初，北现金融首单ABS(信贷资产证券化)产品：“睿程2016年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券”(以下简称：睿程一期)在全国银行间债券市场成功发行，规模约为15亿元，其中AAA等级的ABS占比接近九成。

　　北现金融相关负责人表示，首单ABS发行将是一个开端，今后北现金融将随着业务需求，逐步扩大ABS发行规模。未来，ABS将会成为汽车金融公司常态化的融资方式，成为除银行借款之外最主要的融资渠道之一。

　　投资者意愿积极总认购倍数达3.8倍

　　睿程一期ABS共分为优先A1级，优先A2级，次级三档，其中前两档优先级资产支持证券合计人民币约13.1亿元占比近九成，以簿记建档、集中配售方式发行，次级资产支持证券人民币约1.9亿元由发起机构北现金融自持。最终投资者认购踊跃，总认购倍数达3.8倍，其中优先A1级认购倍数为3.2倍，优先A2级认购倍数为4.5倍。

　　根据披露，北现金融的首单ABS的优先A1和优先A2级均获得AAA评级，利率分别为3.09%和3.25%。这是中国汽车金融公司迄今以来最低的ABS利率，这说明投资者对北现金融的ABS认可度高，也证明北现金融的资产优质，风控体系完善，在资本市场的信誉度高。近年来，汽车贷款ABS正在逐渐为市场所了解，越来越多人认识到汽车贷款ABS其实是一种风险很低，收益稳定的安全投资方式，因而投资意愿在增强。

　　同时，AAA评级也是资产支持证券信用等级中的最高级，意味着债券持有人获得本息到期前足额支付可能性极高，基本不受经济形势变化影响，预期损失极低。中诚信国际信用评级有限责任公司(简称：中诚信国际)在公告中表示，给与AAA评级主要是基于北现金融ABS的交易结构和入池贷款在法律层面的完备性，资产池的信用质量，北现金融的资信状况及其贷款管理的能力和经验。

　　赢得境外投资者关注

　　睿程一期由中国国际金融股份有限公司、渣打银行(中国)有限公司担任此单交易的主承销商和簿记管理人，渣打银行(中国)有限公司同时作为独家财务顾问，协助北现金融完成内部系统，制度，流程完善及协助设计交易结构，现金流分析及监管沟通等工作。

　　按照规定，ABS发行须要委托两家评级机构进行评级，而北现金融一共引入四家评级机构，除中诚信国际和中债资信评估有限责任公司两家国内机构均给出AAA评级外，标普和穆迪两家国际机构分别给出AA(sf)和Aa3(sf)的高评价。对此，北现金融相关负责人表示，引入国际机构将便于给境外投资者投资提供参照，也将充分展现北现金融在国际资本市场的信誉度。

　　近年来，汽车金融公司的ABS受到越来越多境外投资关注，因为汽车金融公司的基础资产标准化程度高，分散性好，风险低。为了本次发行，北现金融已在两家主承销商的安排下，在北京上海等地进行多次ABS交易路演，并在伦敦，新加坡，香港等地进行境外非交易路演共会见超过50家以上的投资人，获得投资者诸多积极反馈。

　　延伸阅读

　　ABS将成汽车金融公司常态化融资渠道

　　相比其他渠道，ABS不仅一次性融资规模更大，成本更低，期限更长，且融资更为灵活，比如一年可发行多次ABS。未来，ABS将会成为除银行借款之外，汽车金融公司最重要的融资渠道，促进汽车金融公司的流动性增加，保障稳健快速发展。

　　作为中韩合资的汽车金融公司，北现金融的发展得到股东方大力支持，自2013年和2014年已实现两次注册资本金增资，有力提升资本充足率，提升经营稳健性。同时，北现金融也在持续推进融资渠道多元化，已开启银团借款并获得长期稳定的融资额度。

　　成立三年来，北现金融保持快速稳健发展。2015年，北现金融的合同量同比增幅超过50%，贷款余额同比增长超过60%。此外，2015年，北现金融的资产规模和盈利保持快速增长，风险指标也持续处于业内优良水平。

　　今后，北现金融在逐步扩大ABS发行规模同时，还将不断拓宽融资渠道，为投资者提供更多安全和优质的选择。这也将帮助北现金融降低资金成本，从而降低自身业务成本，最终为客户提供更超值的服务。

　　公司简介

　　北京现代汽车金融有限公司是经中国银监会批准成立的全国第16家汽车金融公司，于2012年9月25日正式对外营业。公司注册资本20亿元人民币，由现代金融株式会社、北京汽车投资有限公司、北京现代汽车有限公司和现代自动车株式会社四方共同出资成立。

　　目前，公司服务的汽车品牌为北京现代、东风悦达起亚、进口现代、进口起亚和北京汽车，现有业务涉足零售贷款，库存融资等领域，并在逐步开拓新业务领。